Dunia perlahan kembali menuju uang multipolar, dan baik para penggemar emas (gold bugs) maupun penganut Bitcoin (Bitcoin maximalists) tidak malu-malu tentang hal ini. Setelah puluhan tahun hegemoni dolar — yang merupakan anomali sejarah setelah runtuhnya Uni Soviet — berbagai faktor mulai bersatu menuju sistem moneter yang lebih terfragmentasi. Emas menjadi yang terdepan. Bitcoin menjadi kartu liar. Dan dolar AS tidak akan pergi begitu saja.
Mengapa cengkeraman dolar (greenback) mulai longgar
Amerika Serikat terjebak dalam dilema Triffin: untuk mempertahankan mata uang cadangan dunia, ia harus mengalami defisit yang memasok dolar ke luar negeri, tetapi defisit itu sendiri merusak kepercayaan terhadap mata uang tersebut. Trade-off ini menjadi tidak berkelanjutan. Banyak pihak di Washington tidak lagi mau menanggung biaya menjadi bankir dunia. Sementara itu, negara lain lelah melihat aset dolar mereka terdepresiasi atau dibekukan atas kemauan sepihak suatu pemerintah. China dan India, yang telah merebut kembali kekuatan ekonomi yang hilang selama kolonialisme dan perang, kini cukup besar untuk mendorong alternatif. China sendiri memproduksi lebih banyak baja dan listrik daripada siapa pun — China tidak ingin menyimpan semua asetnya dalam dolar.
Emas: pilihan pertama yang jelas
Emas memiliki sejarah di pihaknya. Sebelum dolar mengambil alih, mata uang cadangan seperti poundsterling Inggris dan gulden Belanda sebenarnya adalah proksi untuk emas. Emas sendiri adalah mata uang cadangan yang sesungguhnya. Emas bersifat likuid, dapat dibagi, tidak dapat diretas, didevaluasi, atau dibekukan, dan bertahan selamanya. Untuk dunia multipolar, itu adalah kombinasi yang kuat. Bank sentral telah menambah cadangan emas mereka selama bertahun-tahun, dan tren ini semakin cepat pada tahun 2026. Tidak ada buku besar (ledger) yang dimiliki suatu negara yang cukup besar untuk melayani seluruh dunia seperti yang pernah dilakukan oleh satu mata uang tunggal, sehingga fisik emas yang terdesentralisasi tampak menarik lagi.
Bitcoin: pilihan sulit dengan keunggulan
Bitcoin masih dalam tahap awal relatif, tetapi menawarkan sesuatu yang tidak bisa diberikan oleh yang lain: buku besar (ledger) yang terdesentralisasi dan cepat. Tidak ada satu pun pemerintah yang dapat membekukannya atau menurunkan pasokannya. Itulah sifat yang sangat penting ketika kepercayaan terhadap penerbit mata uang berdaulat mana pun mulai terkikis. Kelemahannya adalah skala dan volatilitas. Bitcoin belum terbukti dapat menangani volume atau stabilitas yang dibutuhkan untuk cadangan bank sentral. Namun, ketika efek jaringan mendorong uang menuju standar tunggal — dan diversifikasi saja kesulitan karena uang secara alami cenderung kembali ke satu mata uang — pencalonan Bitcoin menjadi lebih serius.
Opsi ketiga, diversifikasi di antara mata uang fiat utama, memiliki masalah mendasar: efek jaringan membuat uang cenderung menyatu ke satu unit sedapat mungkin. Menyebarkan risiko ke yen, euro, dan yuan hanya bisa dilakukan sebatas tertentu sebelum gesekan dari banyak mata uang terasa.
Tidak ada negara berdaulat lain yang bersedia atau mampu memikul beban menjadi buku besar (ledger) dunia. Jadi pergeseran menuju multipolaritas — baik kekuasaan maupun uang — kemungkinan akan terus berjalan. Emas adalah kuda terdepan. Bitcoin adalah kuda yang mungkin belajar berlari.
