Seorang trader dengan alamat dompet 0xcf6 mengubah deposit awal sebesar $27.950 menjadi hampir $3 juta di bursa Hyperliquid sejak awal April. Akun tersebut mencapai puncak di atas $3,1 juta pada akhir Mei dan mendekati $3 juta pada saat pelaporan. Keuntungan ini hampir seluruhnya berasal dari posisi long berleverage — terutama kontrak perpetual saham yang ditokenisasi untuk Micron Technology dan Intel.
Taruhan yang membuahkan hasil
Dua posisi menyumbang sebagian besar keuntungan. Posisi long pada Micron dengan leverage 10x memiliki keuntungan belum terealisasi hampir $1,96 juta pada posisi senilai $3,86 juta. Posisi long pada Intel, juga dengan leverage 10x, naik sekitar $1,01 juta pada posisi $2,04 juta. Enam posisi terbuka trader tersebut juga mencakup token asli Hyperliquid, HYPE, Meta, BlackBerry, dan Venice Token (VVV). Posisi long HYPE (10x, $1,69 juta) naik sekitar $123.000. Posisi long META (10x, $454.000) turun $16.000. BB (10x, $198.000) naik $20.000. Taruhan terkecil — posisi long VVV pada leverage 3x dan hanya $35.000 — turun $1.800.
Mengapa perpetual saham?
Kontrak perpetual saham yang ditokenisasi melacak harga saham riil namun diselesaikan dalam USDC. Kontrak ini tidak memberikan hak pemegang saham — tidak ada dividen, tidak ada hak suara. Hyperliquid adalah salah satu dari sedikit bursa kripto yang menawarkannya, dan memungkinkan trader mengambil taruhan arah berleverage pada saham tanpa meninggalkan ekosistem kripto. Itu juga berarti biaya pendanaan berlaku. Akun trader ini telah kehilangan lebih dari $90.000 akibat biaya pendanaan selama periode tersebut, pengurasan stabil yang dapat mengikis posisi yang bahkan menguntungkan sekalipun.
Masalah bias survivorship
Sebagian besar trader Hyperliquid kehilangan uang dalam jangka waktu yang lebih panjang, seperti yang ditunjukkan oleh pengguna X, Ivan Lim. Kisah ini adalah contoh klasik bias survivorship: satu outlier menjadi berita utama sementara mayoritas yang diam tersapu bersih. Kesuksesan trader ini tidak mengubah peluang — hanya membuat grafik yang bagus. Apakah akun tersebut tetap mendekati $3 juta atau mulai terkikis akan tergantung pada apakah posisi long tersebut terus menghasilkan keuntungan sebelum biaya pendanaan menggerogoti lebih banyak saldo.
