Jim Cramer ha delineato un quadro semplice su CNBC's Mad Money per distinguere i crolli di mercato che sono acquistabili da quelli che segnalano veri problemi. La chiave, ha detto, è verificare un reale deterioramento economico prima di presumere che una vendita sia sistemica. I cali meccanici tipicamente si invertono entro mesi, mentre quelli sistemici possono richiedere anni.
La Vendita Meccanica
Cramer ha indicato tre esempi classici di cali di mercato causati da malfunzionamenti tecnici piuttosto che da debolezza economica. Il Lunedì Nero, 19 ottobre 1987, vide il Dow Jones Industrial Average crollare di 508 punti, una perdita del 22,6%, guidata da una strategia di copertura difettosa chiamata assicurazione di portafoglio. Il flash crash del 2010 cancellò quasi 1.000 punti in circa 36 minuti, ma il mercato recuperò gran parte di quella perdita lo stesso giorno. Poi c'è stato il crollo dell'agosto 2015, che Cramer ha attribuito anche a malfunzionamenti del mercato dei futures, non a fondamentali in indebolimento. In ogni caso, l'economia sottostante non stava collassando — il meccanismo del mercato si è semplicemente rotto temporaneamente.
La Crisi Sistemica
Per un vero contrasto, Cramer ha citato la crisi finanziaria del 2007-2009. Quello è stato un evento genuinamente sistemico. Il Dow è sceso da oltre 14.000 a circa 6.470 — un calo di oltre il 54% — e non si è ripreso fino al 2013. La crisi ha visto banche fallire, perdite di posti di lavoro in aumento e una risposta iniziale lenta da parte della Federal Reserve. Cramer ha attribuito alla successiva aggressiva intervento della Fed il merito di aver aiutato il mercato a riprendersi, ma il danno è stato profondo e duraturo.
Il Punto Chiave di Cramer
Il punto principale del conduttore: prima di farti prendere dal panico o di comprare al ribasso, chiediti se la vendita è legata a un reale deterioramento economico. Se è un malfunzionamento meccanico — un flash crash, un'esplosione di coperture, un guasto dei futures — le probabilità favoriscono un rapido rimbalzo. Se le banche stanno fallendo e i posti di lavoro stanno scomparendo, ti trovi di fronte a un percorso lungo anni. Il quadro di Cramer non garantisce un tempismo perfetto, ma offre agli investitori una domanda concreta da porsi quando il mercato inizia a cadere rapidamente.
