La Commodity Futures Trading Commission ha approvato il primo contratto futures perpetuo su Bitcoin su una borsa statunitense registrata. L'ente regolatore ha dato il via libera a KalshiEX, un mercato contrattuale designato, tramite un'ordinanza di approvazione questa settimana. Fino ad ora, i trader americani che volevano accedere a questi derivati regolati in contante dovevano rivolgersi a piattaforme offshore che operano al di fuori della supervisione diretta degli Stati Uniti.
Una nuova sede per un prodotto popolare
I futures perpetui su Bitcoin sono un punto fermo del trading crypto: non hanno data di scadenza e utilizzano un tasso di finanziamento per mantenere il prezzo del contratto vicino al mercato spot. Sono stati ampiamente disponibili su exchange come Binance, Bybit e Deribit, ma nessuno di questi è registrato presso la CFTC come mercato contrattuale designato. Ciò ha lasciato i trader al dettaglio e istituzionali statunitensi esclusi o costretti a soluzioni alternative nel mercato grigio. L'approvazione di KalshiEX cambia questa dinamica.
KalshiEX riceve il via libera
KalshiEX opera già come sede regolamentata per contratti basati su eventi. L'ordinanza della CFTC autorizza specificamente l'exchange a quotare un futures perpetuo su Bitcoin, alle condizioni stabilite nell'approvazione. L'agenzia non ha menzionato altri richiedenti nell'annuncio, rendendo KalshiEX il primo a muoversi in questo quadro normativo.
Porre fine al percorso offshore
L'effetto pratico è semplice: i trader statunitensi possono ora negoziare un contratto perpetuo su una sede che riferisce alla CFTC, rispetta i requisiti patrimoniali e di sorveglianza e offre tutele per i clienti che gli exchange offshore non eguagliano. La tempistica non è casuale: il mercato crypto spinge da anni per un accesso ai derivati regolamentati, e la mossa della CFTC risponde a quella domanda senza richiedere una nuova legge.
Il prossimo passo è il lancio. KalshiEX non ha ancora annunciato una data di attivazione, ma l'approvazione è la parte difficile. Una volta iniziate le negoziazioni, le altre borse registrate osserveranno con attenzione. Se il prodotto guadagnerà trazione, la CFTC potrebbe ricevere più richieste — e il monopolio offshore sui perpetui potrebbe finalmente iniziare a incrinarsi.
