" (or "a valanga"? But "cascade" is fine as "cascata").
Then: "The USDC market carried the bulk of the damage, with $35.19 million in debt repaid. The USDT market accounted for $956,000 of the total. Liquidators seized 38.6 million principal tokens across the 33 events."
Translation: "Il mercato USDC ha subito la maggior parte dei danni, con 35,19 milioni di dollari di debito ripagato. Il mercato USDT ha rappresentato 956.000 dollari del totale. I liquidatori hanno sequestrato 38,6 milioni di token principali nei 33 eventi."
Note: "carried the bulk" -> "ha subito la maggior parte". "accounted for" -> "ha rappresentato". "seized" -> "hanno sequestrato". "principal tokens" -> "token principali" (or "token di capitale"? But "principal tokens" likely means the underlying PT tokens, so "token principali" is fine).
Next: "At the time, the affected Morpho market held $67.5 million in collateral against $52.2 million in borrows. That left a collateral ratio thin enough for a 2.8% move to push positions past the 91.5% liquidation threshold."
Translation: "Al momento, il mercato Morpho interessato deteneva 67,5 milioni di dollari in garanzie collaterali contro 52,2 milioni di dollari in prestiti. Ciò ha lasciato un rapporto di collateralizzazione abbastanza sottile da far sì che un movimento del 2,8% spingesse le posizioni oltre la soglia di liquidazione del 91,5%."
Note: "collateral" -> "garanzie collaterali" or "collaterale". "borrows" -> "prestiti". "collateral ratio" -> "rapporto di collateralizzazione" or "rapporto di garanzia". "thin enough" -> "abbastanza sottile". "push positions past" -> "spingesse le posizioni oltre". "liquidation threshold" -> "soglia di liquidazione".
Next: "
How the Oracle Read the Price
" -> "
Come l'oracolo ha letto il prezzo
"
Then: "The oracle at the center of the drop doesn't rely on a single spot price. It takes the lower of two inputs: the 15-minute average price of PT-reUSD on Pendle's market and a fixed curve that rises to $1 at maturity. With the Pendle pool holding only $8.97 million in liquidity, the average price had room to move sharply."
Translation: "L'oracolo al centro del calo non si basa su un singolo prezzo spot. Prende il minore di due input: il prezzo medio di 15 minuti di PT-reUSD sul mercato di Pendle e una curva fissa che sale a 1 dollaro alla scadenza. Con il pool Pendle che deteneva solo 8,97 milioni di dollari in liquidità, il prezzo medio aveva spazio per muoversi bruscamente."
Note: "spot price" -> "prezzo spot". "takes the lower of two inputs" -> "prende il minore di due input". "fixed curve" -> "curva fissa". "rises to $1 at maturity" -> "sale a 1 dollaro alla scadenza". "had room to move sharply" -> "aveva spazio per muoversi bruscamente".
Next: "That design means the oracle is intentionally conservative—it picks the cheapest valuation to protect lenders. But on Tuesday morning, that conservative reading triggered the chain reaction."
Translation: "Questo design significa che l'oracolo è intenzionalmente conservativo: sceglie la valutazione più economica per proteggere i prestatori. Ma martedì mattina, quella lettura conservativa ha innescato la reazione a catena."
Note: "intentionally conservative" -> "intenzionalmente conservativo". "picks the cheapest valuation" -> "sceglie la valutazione più economica". "protect lenders" -> "proteggere i prestatori". "chain reaction" -> "reazione a catena".
Next: "
Platforms Respond
" -> "
Le piattaforme rispondono
"
Then: "Pendle, the platform that issues PT-reUSD, said the oracle was configured correctly and functioned as intended. Steakhouse, which manages the market, said lenders were unaffected and no bad debt was created."
Translation: "Pendle, la piattaforma che emette PT-reUSD, ha dichiarato che l'oracolo era configurato correttamente e ha funzionato come previsto. Steakhouse, che gestisce il mercato, ha affermato che i prestatori non sono stati colpiti e che non è stato creato alcun debito inesigibile."
Note: "issues" -> "emette". "configured correctly" -> "configurato correttamente". "functioned as intended" -> "ha funzionato come
