サウジアラビアは、同国の数兆ドル規模の経済をトークン化する計画を進めている。これは、王国の富を世界経済の変動から隔離することを目的とした動きである。実世界資産のトークン化を専門とするdroppRWAの会長は、不動産保有をデジタルトークンに変換するための125億ドルの委任契約を獲得した。これは、数兆ドルをオンチェーンに移行するという広範な取り組みにおける最初の主要なステップとなる。
王国がデジタル化に踏み切る理由
関係筋によると、このイニシアチブは、サウジアラビアの巨大なソブリン・ウェルスを外部ショックから守るために設計されている。資産をブロックチェーンベースのプラットフォームに移すことで、政府は為替変動、貿易混乱、そして歴史的に石油依存経済を揺るがしてきたその他のリスクへのエクスポージャーを減らしたい考えだ。トークン化の推進は不動産だけでなく他のセクターにも及ぶが、当局は完全なスケジュールや規制枠組みを明らかにしていない。
実世界資産のトークン化（物理的な不動産、商品、金融商品を取引可能なデジタルトークンに変換すること）は、流動性と回復力を求める政府や機関の間で支持を集めている。サウジアラビアの取り組みは、そのソブリン・ウェルス・ファンドと国有資産の規模を考慮すると、これまで提案された中で最大級のものとなる。
125億ドルの不動産マンデート
droppRWAの会長は、不動産をトークン化するための125億ドル相当の委任契約を確定させた。この金額は、世界の既存のトークン化プロジェクトのほとんどを凌駕する。マンデートは商業用・住宅用不動産のポートフォリオをカバーしているが、具体的な場所や所有構造は開示されていない。droppRWAは、これらの資産をデジタルトークンに変換する技術的変換を監督し、トークンは分散型金融プラットフォームで取引されたり担保として使用されたりする可能性がある。
会長は、このマンデートをサウジアラビアの経済インフラへのブロックチェーン統合へのコミットメントの表れと述べた。直接の引用は提供されていないが、この契約はこれまでに不動産トークン化に対して行われた最大級の単一コミットメントの一つである。同社は、どのブロックチェーンネットワークまたはトークン標準を使用するかは発表していない。
不動産を超えて拡大
トークン化計画は不動産で終わらない。王国は、今後数年間で、国営企業の株式、天然資源、インフラプロジェクトなど、数兆ドル規模の他の資産をオンチェーンに移行することを目指している。目標は、所有権と取引が従来の決済システムを迂回してほぼリアルタイムで行える、完全にトークン化された経済を創り出すことだ。
その野心は大きなハードルに直面している。規制当局は、デジタル資産の保管、国境を越えた送金、投資家保護に関するルールを作成しなければならない。サウジ中央銀行と資本市場庁はまだトークン化資産に関する正式なガイドラインを発行していないが、内部関係者によると議論が進行中である。明確な法的枠組みがなければ、大規模な採用は停滞する可能性がある。
それでも、125億ドルの不動産マンデートは初期の勢いを提供している。パイロットが成功すれば、湾岸地域全体やそれ以外でのより広範なトークン化への道を開く可能性がある。イニシアチブの次の段階では、王国がその政治的意志を機能するデジタル資産市場に転換できるかどうか、そして他の国々がそれに追随するかどうかが試されることになる。
