ブロックチェーンセキュリティ企業CertiKの報告によると、ロシア・ルーブルに裏付けられたステーブルコインA7A5は立ち上げ以降1,100億ドルを超える取引を処理した。この取引量は主要な世界的な決済ネットワークに匹敵するものであり、制裁対象の団体がデジタル通貨を利用して西側の金融規制を回避する方法について新たな疑問を投げかけている。
調査結果の内容
CertiKの分析では、ロシア・ルーブルと1:1のペッグを維持するように設計されたA7A5のオンチェーン活動を追跡した。同社は、このステーブルコインがロシアのウクライナ侵攻後に米国やEUなどによって課せられた制裁にもかかわらず、総取引量1,100億ドル以上を処理したと報告している。CertiKはデータの対象期間や取引の実行主体については明示していない。
ステーブルコインの仕組み
A7A5はブロックチェーンプラットフォーム上で発行され、保有者は従来の銀行チャネルに依存せずに国境を越えてルーブル建ての価値を送金できる。これにより、規制当局が資産を凍結したり支払いをブロックしたりすることが難しくなっている。このステーブルコインの設計はUSDTやUSDCのようなドルペッグトークンを模倣しているが、ルーブルとの連動によりロシア通貨に直接結びついている。CertiKの報告書にはA7A5を運営する主体やルーブル準備高の管理方法に関する詳細は記載されておらず、基本的な透明性の問題が残されている。
制裁回避の懸念
西側諸国は、暗号資産が制裁回避に利用される可能性について繰り返し警告してきた。1,100億ドルという数字が正確であれば、ロシアとの資金移動に重要な経路となり得る。しかし、実際の影響を正確に評価することは難しい。同一の取引が複数のウォレットを経由した場合、複数回カウントされる可能性があり、取引量の一部は自動取引やアービトラージによるもので、必ずしも制裁回避の活動だけとは限らない。CertiKの報告書は取引の種類を分類していない。
ステーブルコイン自体の存在は制裁違反ではない。問題は誰が何のために利用しているかである。ロシアの銀行やオリガルヒ、国有企業がA7A5を利用して資金を移動している場合、執行措置が発動される可能性がある。現時点では、どの規制当局もこのトークンを公に指名したり、ブロックする措置を講じたりしていない。
今後の展開
CertiKのデータは米国や欧州の財務省および金融情報機関の注目を集めると見られる。当局はブロックチェーン分析企業に対しより詳細なデータを要求するか、A7A5と取引する取引所やウォレットプロバイダーに召喚状を発行する可能性がある。ステーブルコインの運営者はコメントを控えており、CertiKはネットワークの監視を継続すると述べている。1,100億ドルという数字が具体的な規制措置を促すのか、あるいは暗号資産に対する制裁が漏れやすいという証拠を増やすだけなのかは、未だ不確定である。
