경제학자들의 의견
이는 주변적인 견해가 아니다. 다수의 경제학자들은 지금 금리를 인상하는 것이 2011년의 실수를 반복하는 것이라고 공개적으로 주장해왔다. ECB는 인플레이션과 싸우는 명성을 유지하기로 결심한 듯 보인다. 그러나 경고는 명확하다: 15년 전 역효과를 냈던 동일한 전략이 다시 실행될 수 있다는 것이다. 시점이 중요하다. 이번 주 결정은 비트코인이 이미 지난 7일 동안 거의 15% 하락하고, 공포·탐욕 지수가 극단적인 8을 기록하며 많은 악재를 반영하고 있는 상황에서 내려진다.
암호화폐에 2011년 유사점이 중요한 이유
2011년, ECB의 금리 인상은 유로존 주변국 은행들의 신용 위축을 촉발했다. 그 은행들은 자본 비율을 맞추기 위해 위험 자산(당시 존재했던 소량의 암호화폐 포함)을 매도했다. 오늘날 일부 유럽 은행들은 ETF, 수탁 서비스 또는 스테이블코인 준비금을 통해 간접적인 암호화폐 익스포저를 보유하고 있다. 반복될 경우 유로존 기관이 보유한 GBTC 또는 ETHE 주식의 매도를 강제할 수 있다. 이는 대부분의 미디어가 무시하는 직접적인 경로다. 그들은 거시적 심리에 대해 이야기하지만, 암호화폐에 두 번 타격을 줄 수 있는 대차대조표 전염(ECB의 발언으로 한 번, 이후 유럽 은행의 강제 청산으로 또 한 번)에 대해서는 이야기하지 않는다.
운영 압박도 있다. ECB 금리 인상은 유럽 암호화폐 시장 메이커와 차익거래자의 자금 조달 비용을 높인다. 이는 그들의 마진을 압박하고 Bitstamp 또는 Kraken 같은 유로 거래소의 유동성을 감소시킨다. 유로 주문장의 스프레드 확대는 소매 거래자에게 더 큰 슬리피지를 의미한다. 그리고 EU 거래소의 유동성이 고갈되면 차익거래자가 자본을 철수함에 따라 글로벌 BTC 현물 가격도 끌어내릴 수 있다.
트레이더들이 주목하는 포인트
트레이더들에게 이번 주는 양자 택일이다. 25bp 금리 인상은 비트코인이 $60,000~$61,000 지지선을 테스트하게 할 가능성이
