지난 1년간 한국의 암호화폐 경제가 12.3% 성장해 4491억 달러를 기록했으며, 이 성장의 거의 전부를 한국의 개인 투자자들이 견인한 것으로 새로운 데이터에서 나타났다. 같은 기간 동아시아 전체 암호화폐 경제는 소폭 위축되어, 한국은 이 지역에서 예외적인 존재가 되었다.
성장은 고르게 퍼지지 않았다. AI 토큰은 6월까지 원화 거래량 기준 최대 테마 투자 카테고리가 되어 XRP와 같은 결제 토큰을 추월했다. 월드코인(WLD)만 해도 지난 1년간 한국에서 74억 1000만 달러의 거래량을 기록하며, 한국 내 어떤 AI 토큰보다도 높은 수치를 보였다.
월드코인이 이끄는 순환매는 계속 돌고 있다
한국 투자자들은 빠른 순환매 습관이 잘 알려져 있다. 2025년을 이끌었던 AI 토큰들—VIRTUAL과 KAITO 포함—은 이미 WLD와 사하라 AI(SAHARA)에 추월당했다. 수치가 이를 뒷받침한다. 사하라 AI는 한국에서 32억 달러의 거래량을 기록했고, 버추얼스 프로토콜은 27억 달러, 바이오 프로토콜은 20억 달러, 니어 프로토콜은 17억 달러를 기록했다.
AI 토큰에 대한 집중은 글로벌 현상이 아니었다. AI 토큰의 원화 거래 비중은 엔화 거래 비중의 19.5배에 달했으며, 유로, 영국 파운드, 브라질 헤알 거래에서의 비중도 압도했다. 체이널리시스는 이러한 거래를 한국 개인 투자자들의 고위험·고수익 투자 성향과 연결지었는데, 이는 이들의 주식 시장 거래가 SK하이닉스에 의해 주도되는 것과 유사하다.
그레이스케일, 9월 54% 상승에 주목
그레이스케일에 따르면 AI 암호화폐 자산은 9월에 54% 상승해 시장 전체 상승률 24%를 크게 앞질렀다. 그레이스케일은 AI 암호화폐 섹터의 가치를 약 150억 달러로 평가하는데, 이는 자사의 6개 암호화폐 섹터 중 가장 작다. 그러나 그레이스케일의 리서치 책임자 잭 팬들은 5년 내에 주요 승자가 나올 여지가 있다고 본다.
WLD가 가장 확실한 수혜자였다. 이 토큰은 지난 한 달간 44.28% 상승해 0.57155달러를 기록했지만, 지난 하루 동안은 1.74% 하락했다. 대부분의 암호화폐 자산이 하락한 지난주에 15% 상승했다. 샌티먼트는 이 움직임을 특정 촉매와 연결짓지 않았다.
최근의 강세에도 불구하고, 이 토큰은 2024년 3월 기록한 사상 최고가 11.74달러보다 약 95% 낮은 수준에 머물러 있다—AI 내러티브가 과거 고점을 회복하기까지 얼마나 멀리 가야 하는지를 상기시켜 준다.
언락 물량 줄어들고, 세금 마감 다가온다
월드코인의 토큰 언락으로 인한 공급 압박이 완화될 전망이다. 이 프로젝트는 4월에 7월 24일부터 일일 WLD 언락 물량이 43% 감소해 약 290만 토큰이 될 것이라고 밝혔다. 이는 서서히 움직이는 순풍이지 스위치는 아니지만, 올해 랠리를 제한해 온 꾸준한 매도 압력의 일부를 제거한다.
더 큰 부담은 재정 정책이다. 한국은 2027년 1월부터 암호화폐 이익에 22% 세금을 부과할 계획이지만, 의원들은 이전에도 이를 연기한 바 있다. 개인 투자자들의 참여가 고베타 AI 토큰에 이렇게 집중된 상황에서, 세금의 시기—그리고 그것이 유지될지 여부—는 달력상 대부분의 정책 항목보다 더 중요하다.
현재로서는 AI 거래가 SAHARA와 BIO 같은 종목으로 계속 확대될지, 아니면 한국 개인 투자자들의 다음 순환매가 완전히 다른 곳으로 이동할지가 문제다. 9월의 성과 격차는 이 섹터가 여전히 모멘텀을 가지고 있음을 시사한다. 2027년 세금 시행일이 다음 중요한 분기점이다.
