크립토퀀트(CryptoQuant)의 온체인 데이터에 따르면, 비트코인이 시장 바닥을 확인하려면 $88,880을 회복해 유지해야 합니다. 분석 시점 기준 자산은 약 $80,250에 거래되고 있으며, 이는 대규모 보유자 코호트가 보유한 여러 주요 코스트 베이시스 수준을 여전히 크게 밑도는 수준입니다. 데이터는 해당 임계값을 넘는 지속적인 상승이 없다면 2월 저점에서의 회복은 단순한 베어마켓 반등에 불과할 수 있음을 시사합니다.
$88,880 임계값
이 수준은 3~6개월 전에 비트코인을 구매한 보유자들의 평균 코스트 베이시스에서 비롯됩니다. 해당 코호트는 현재 손실 상태이며, 이들이 본전 이상을 회복하기 전까지 시장은 견고한 기반을 갖추지 못합니다. 크립토퀀트 분석가 IT 테크(IT Tech)는 단호하게 말합니다. 바닥 주장은 내러티브에 불과하며, $88,880을 회복하고 유지하는 것이 데이터라고 강조합니다.
세 개의 코호트, 손실 상태
3~6개월 보유자들만 문제가 아닙니다. 더 오래된 두 그룹은 더 큰 손실을 보고 있습니다. 12~18개월 코호트의 코스트 베이시스는 $93,400이며, 6~12개월 그룹은 $111,800입니다. 이는 시장의 상당 부분이 현재 지불한 가격보다 낮은 평가를 받는 포지션을 보유하고 있음을 의미합니다. 진정한 바닥이 형성되려면 이들 보유자가 손실을 감수하고 매도하거나 가격이 매수 가격 이상으로 상승해야 합니다.
지금까지의 회복
비트코인은 2월에 약 $60,000까지 하락했으며, 이는 사상 최고가 $126,200에서 52% 하락한 수준입니다. 이후 새로운 저점을 기록하지 않고 약 37% 회복했습니다. 시장 심리도 크게 개선되었습니다. 공포·탐욕 지수(Fear and Greed Index)는 2월에 거의 최대 공포 수준인 5를 기록했지만, 5월 초에는 중립적인 47로 상승했습니다. 이러한 변화는 트레이더들의 패닉이 줄어들었음을 보여주지만, 중립적인 상태는 강세를 의미하지 않습니다.
데이터가 말하는 것
바닥에 대한 내러티브가 모호하더라도 온체인 상황은 명확합니다. IT 테크의 요점은 누구나 바닥을 주장할 수 있지만, 데이터는 구체적인 목표를 제시한다는 것입니다. 비트코인이 강한 거래량으로 $88,880을 돌파하고 이를 유지하기 전까지 시장은 여전히 불확실한 상태에 있습니다. 앞으로 몇 주 동안 회복세가 지속될지, 아니면 또 다른 헤드 페이크(헛신호)에 불과할지가 드러날 것입니다.
