기업 비트코인 축적 기업인 Strategy는 배당금 지급을 위해 보유 자산의 일부를 매각하는 방안을 고려하고 있음에도 불구하고, 올해에도 더 많은 비트코인을 매수할 계획이다. 이러한 이중 접근 방식은 회사의 대표적인 재무 전략에 부분적으로 청산 가능성을 열어두는 것이지만, 경영진은 축적을 중단하지 않을 것이라고 밝혔다.
배당금 딜레마
수년간 부채와 자본 조달을 통해 비트코인을 축적해 온 Strategy는 이제 주주 배당금을 검토하고 있다. 이로 인해 회사는 역사적으로 피해왔던 보유 물량의 일부를 청산해야 할 수도 있다. 회사는 얼마나, 언제 매도할 것인지 밝히지 않았지만, 이 가능성 자체만으로도 비트코인을 영원히 보유한다는 개념 위에 세워진 회사에 변화가 일어나고 있음을 시사한다.
시장 입장에서도 시기가 좋지 않다. Strategy와 같은 유명 고래의 대규모 매도 주문은 단기 트레이더들을 불안하게 만드는 경향이 있다. 그러나 회사가 매수를 계속하겠다고 밝힌 것은 현재 가격을 기회로 보고 있다는 뜻이지, 출구로 보는 것이 아니다.
여전히 축적 중
배당금 논의에도 불구하고, Strategy는 비트코인 매수를 계속할 것이라고 밝혔다. 회사는 자금 출처(신규 부채, 영업 현금 흐름 또는 추가 자본 조달 가능)를 명시하지 않았다. 분명한 것은 경영진이 비트코인을 장기 자산으로 보고 있으며, 잠재적 배당 의무 때문에 축적 프로그램을 중단하지 않을 것이라는 점이다.
Strategy의 대차대조표에는 이미 수만 개의 비트코인이 있다. 새로운 매수는 그 숫자를 더욱 늘려 암호화폐 최대 기업 보유자로서의 입지를 강화하고 있다.
회사는 추가 매수 또는 배당 결정에 대한 일정을 공개하지 않았다. 다음 분기 실적 보고서는 투자자들이 매수가 실제로 매도를 앞지르는지 확인할 수 있는 첫 번째 중요한 시점이 될 것이다. 그때까지 시장은 얼마나 많은 희석이나 청산이 이루어질지, 그리고 Strategy가 동시에 비트코인을 사고 배당금을 지급할 수 있을지에 대해 추측할 수밖에 없다.
