Pemandu yang berharap perjanjian nuklear baharu AS-Iran akan membawa kelegaan di pam minyak tidak perlu terlalu yakin. Penganalisis memberi amaran bahawa harga gas mungkin kekal tinggi walaupun terdapat kejayaan diplomatik, kerana kuasa struktur yang lebih mendalam dalam pasaran tenaga global terus mendorong kos meningkat. Kekalitan kos bahan api yang tinggi dijangka akan menyumbang kepada inflasi dan menambah tekanan terhadap kestabilan ekonomi.
Mengapa perjanjian itu gagal memberikan kelegaan
Perjanjian dengan Iran akhirnya boleh membebaskan lebih banyak minyak mentah Iran untuk eksport, berpotensi menambah bekalan global. Namun, kesan terhadap harga dijangka sederhana dan perlahan untuk direalisasikan. Pelepasan sekatan mengambil masa, dan kapasiti pengeluaran Iran adalah terhad selepas bertahun-tahun kurang pelaburan. Walaupun tong minyak sampai ke pasaran, ia akan tiba dalam sistem yang sudah bergelut dengan bekalan yang ketat dan permintaan yang kukuh.
Tekanan struktur yang mengekalkan harga tinggi
Pasaran tenaga menghadapi apa yang digambarkan oleh pemerhati industri sebagai halangan struktur yang berterusan. Kapasiti penapisan telah mengecut di banyak bahagian dunia selepas bertahun-tahun penutupan dan penyelenggaraan yang ditangguhkan. Sementara itu, permintaan untuk petrol dan diesel kekal kukuh, terutamanya di ekonomi membangun. Pelaburan dalam pengeluaran minyak baharu adalah perlahan, kerana syarikat menimbang ketidakpastian jangka panjang sekitar peralihan tenaga. Faktor-faktor ini bergabung untuk mewujudkan lantai di bawah harga yang tidak dapat dialihkan dengan mudah oleh satu perjanjian—walaupun dengan pengeluar utama.
Inflasi dan akibat ekonomi
Harga gas yang lebih tinggi memberi kesan kepada ekonomi. Kos pengangkutan meningkat, mendorong kenaikan harga barangan. Pengguna mempunyai pendapatan boleh guna yang lebih sedikit untuk perbelanjaan lain. Bank pusat, yang sudah bergelut dengan inflasi yang tinggi, menghadapi tugas yang lebih sukar jika kos bahan api kekal tinggi. Sesetengah ahli ekonomi menjangkakan bahawa tekanan harga tenaga yang berterusan boleh melambatkan pertumbuhan ekonomi tanpa penyelesaian cepat daripada diplomasi atau dasar.
Rizab Persekutuan dan bank pusat lain akan memantau dengan teliti. Jika harga gas kekal tinggi, ia boleh melambatkan pelonggaran dasar monetari yang diharapkan oleh banyak pasaran. Ini menambah tekanan kepada isi rumah dan perniagaan yang sudah terhimpit oleh kos pinjaman yang lebih tinggi.
Tiada siapa yang tahu berapa lama halangan struktur ini akan berterusan. Perjanjian AS-Iran menghilangkan satu sumber premium geopolitik, tetapi ia tidak membetulkan ketegangan asas dalam rantaian bekalan dan kapasiti pengeluaran. Buat masa ini, prospek harga gas—dan ekonomi yang lebih luas—masih tidak menentu.
