Kinas månedlige handelsoverskudd svulmet opp til 125,6 milliarder dollar i juni, en ny rekord, selv om økonomien vokste i sitt svakeste tempo på over ett år. Bruttonasjonalproduktet (BNP) økte med 4,3 % i andre kvartal sammenlignet med samme periode året før, ned fra 5,0 % i første kvartal og under de 4,5 % analytikerne hadde ventet. På kvartalsbasis steg BNP med bare 0,9 %.
Eksporten skyter fart, importen øker enda raskere
Eksporten i juni hoppet 20,8 % år-over-år, mens importen økte enda kraftigere med 29,4 %. For første halvår økte den totale varehandelen med 16,9 %, med eksport opp 13,4 %. Maskin- og elektroprodukter ledet an med en økning på 20,1 % og utgjorde 63,5 % av all vareeksport. Private foretak sto for 58 % av landets totale handel, og handelen med partnere i Bælte- og vei-initiativet økte med 14,8 %.
Innenlandsk etterspørsel trekker ned
De sterke eksporttallene står i skarp kontrast til det innenlandske bildet. Investeringer i anleggsmidler falt 5,7 % i første halvår. Infrastrukturinvesteringene gikk ned 2,4 %, industriinvesteringene falt 1,2 %, og investeringene i eiendomsutvikling stupte 18 %. Detaljhandelen klarte bare en økning på 1,3 % i de første seks månedene. Eiendomssektoren fortsetter å tynge tungt: solgt gulvareal falt 11,6 %, og verdien av salg av nybygde næringseiendommer gikk ned 13,6 %.
Privat sektor under press
Private investeringer, en sentral driver for økonomisk aktivitet, falt 8,5 % i første halvår. Denne nedgangen, kombinert med forsiktige husholdninger og lokale myndigheter, skaper en selvforsterkende syklus med svak innenlandsk etterspørsel. Bedrifter er motvillige til å investere når forbrukerne ikke handler, og forbrukerne holder igjen fordi de er usikre på fremtiden.
Høyteknologiske investeringer et lyspunkt
Ikke alle investeringer krymper. Investeringene i høyteknologisk industri økte med 4,6 % i første halvår, et tegn på at regjeringens satsing på avansert produksjon begynner å gi resultater. Men denne beskjedne økningen gjør lite for å oppveie den bredere svakheten i eiendom og private investeringer.
Spørsmålet nå er om Beijing vil rulle ut flere stimuleringstiltak for å støtte innenlandsk forbruk og investeringer, spesielt ettersom eiendomsnedgangen forverres.
