Poolin, det Singapore-baserte Bitcoin-gruveselskapet som en gang kontrollerte omtrent 14 % av nettverkets hashrate, søkte om Chapter 11-konkursbeskyttelse 22. juli i New Jersey. Selskapet og dets amerikanske tilknyttede selskaper, Lonestar Dream Inc. og Lonestar Taproot LLC, ber en dommer om å godkjenne et stalking-horse-bud på 52 millioner dollar fra Thor CALAP LLC for deres gruveeiendommer i Texas. Søknaden markerer slutten på en to år lang nedtur som begynte da Bitcoins pris krasjet midt i 2022, noe som utløste margin calls og en gjeldskaskade.
Stalking-horse-budet på 52 millioner dollar
Thor CALAP LLCs bud fordeler seg på 15 millioner dollar for Pyote-eiendommen, inkludert tilhørende strømrettigheter og utstyr, og 37 millioner dollar for Tarbush-områdets strømrettigheter og utstyr. Lonestar Dream stoppet gruvedrift og vertskap på begge steder 10. juli. Salget er kjernen i Poolins konkursbehandling, som fokuserer på å avvikle Texas-eiendeler fremfor å gjenoppbygge gruvevirksomheten.
Poolin brukte over tre måneder på å markedsføre eiendelene. Selskapet kontaktet over 335 potensielle kjøpere, signerte 28 konfidensialitetsavtaler, mottok syv intensjonserklæringer og fikk tre ytterligere interesseuttrykk. Stalking-horse-budet setter et gulv; andre budgivere kan fortsatt overby det på auksjon.
Hvordan en gruvegigant traff veggen
Poolin flyttet gruvevirksomheten fra Kina etter Beijings forbud i 2021 og satset stort på Texas. Selskapet forventet opptil 600 megawatt strøm, men fikk bare 100 megawatt. Overflødig utstyr ble solgt med et tap på 8,8 millioner dollar fra regnskapsåret 2023 til 2025. Lonestar Dream og Lonestar Taproot akkumulerte til sammen omtrent 45,9 millioner dollar i tap.
De virkelige problemene startet i juni 2022, da Bitcoin falt under 20 000 dollar. Det utløste margin calls fra Tether mot sikkerhet stilt gjennom Poolin Wallet. Poolin overførte nesten all sikkerhet til Antalpha og lånte omtrent 213 millioner dollar mot kryptoaktiva verdsatt til i underkant av 356 millioner dollar. I september 2022 suspenderte Poolin Wallet uttak og utstedte IOU-tokens verdt omtrent 163,7 millioner dollar til kunder. Omtrent 11 700 lommebokbrukere hadde saldoer over 100 dollar.
Bitcoin fortsatte å falle, og falt under 16 800 dollar i november 2022. Poolin stanset driften, og Antalpha avviklet sikkerheten. Ledelsen estimerte at omtrent 260 millioner dollar var skyldig til Antalpha mot digitale aktiva verdt nær 265 millioner dollar på det tidspunktet.
Hva kreditorene har til gode
Poolin listet opp mellom 10 001 og 25 000 kreditorer, med aktiva estimert til mellom 1 million og 10 millioner dollar. Forpliktelser før konkursbehandlingen utgjør totalt omtrent 173,1 millioner dollar, hvorav omtrent 163,7 millioner dollar er knyttet til usikrede IOU-er utstedt til Poolin Wallet-kunder. Det utgjør hoveddelen av gjelden – og disse kundene har ventet siden september 2022 på pengene sine.
Poolin trenger nå rettens godkjenning for stalking-horse-budet. Saken behandles i New Jersey, og en høring forventes i løpet av de kommende ukene. Hvis salget går gjennom, vil inntektene gå til å betale tilbake kreditorer – men med 173 millioner dollar i krav og aktiva begrenset til 10 millioner dollar, er gjenvinningen for usikrede IOU-innehavere sannsynligvis minimal.
