As ações da Robinhood Markets caíram 4% na sexta-feira após a divulgação dos resultados do segundo trimestre, que mostraram uma queda acentuada na receita de negociação de criptomoedas. A empresa registrou receita líquida total de US$ 1,31 bilhão no trimestre encerrado em 30 de junho, alta de 32% em relação aos US$ 989 milhões do ano anterior e acima das expectativas dos analistas. Mas a receita de criptomoedas caiu para US$ 100 milhões, um número que assustou os investidores e pressionou o preço das ações para baixo.
Receita supera expectativas, mas cripto fica para trás
Os números principais pareciam sólidos. A receita de US$ 1,31 bilhão da Robinhood no 2º trimestre superou as previsões de Wall Street, e o crescimento anual de 32% mostrou que a corretora ainda está expandindo seu negócio principal. A empresa vem se expandindo para contas de aposentadoria e cartões de crédito, e esses esforços parecem estar dando resultado.
No entanto, o segmento de criptomoedas — que antes era um grande motor de crescimento — continua sendo um ponto fraco. Os US$ 100 milhões em receita de criptomoedas representam uma forte queda em relação aos trimestres anteriores, embora a Robinhood não tenha divulgado um número comparável para o 2º trimestre de 2025 em seu comunicado. A queda ocorre em meio ao arrefecimento dos volumes de negociação de ativos digitais no varejo em todo o setor.
O que os números mostram
A receita líquida total de US$ 1,31 bilhão da Robinhood inclui receita baseada em transações, receita líquida de juros e outras taxas. A empresa não detalhou quanto da receita de criptomoedas veio de comissões de negociação em comparação com outros serviços, como staking de criptomoedas ou taxas de carteira. Mas a queda sugere que o surto de atividade de negociação de criptomoedas observado no final de 2025 e início de 2026 diminuiu.
A queda de 4% nas ações eliminou cerca de US$ 1,5 bilhão em valor de mercado, de acordo com dados da Bloomberg. As ações da Robinhood têm sido voláteis este ano, oscilando a cada relatório de resultados, enquanto os investidores tentam avaliar a sustentabilidade de suas fontes de receita.
Ventos contrários para criptomoedas persistem
O negócio de criptomoedas da Robinhood enfrenta um ambiente difícil. A incerteza regulatória nos EUA deixou alguns investidores de varejo cautelosos, e a concorrência de exchanges como Coinbase e Binance.US continua acirrada. A empresa vem expandindo para a Europa e o Reino Unido para diversificar, mas esses mercados ainda são pequenos em relação à sua base nos EUA.
Os resultados do 2º trimestre destacam um desafio para a Robinhood: seu negócio geral é saudável, mas a parte de criptomoedas — que antes lhe conferia um prêmio de crescimento — agora é um peso. Os investidores acompanharão de perto a receita de criptomoedas do próximo trimestre. Se cair ainda mais, as ações podem sofrer mais pressão. Se estabilizar, a superação geral da receita pode começar a ter mais importância.
