A SpaceX precificou sua aguardada oferta pública inicial (IPO) a US$ 135 por ação, avaliando a empresa de foguetes e satélites em aproximadamente US$ 1,75 trilhão após o início da negociação das ações na próxima semana. A IPO de US$ 75 bilhões será listada na Nasdaq em 12 de junho sob o código SPCX, com as ações abrindo às 9h30 (horário de verão do leste dos EUA).
A precificação ocorre enquanto a empresa se prepara para levar seus negócios de internet via satélite Starlink e o programa de foguetes Starship ao mercado público. O preço definido na quarta-feira, 11 de junho, posiciona a SpaceX como uma das maiores empresas já listadas em uma bolsa dos EUA.
O que a IPO significa para investidores de varejo
Investidores comuns que esperam comprar ações ao preço de abertura podem se encontrar no fim da fila. Os desafios de alocação são significativos para compradores de varejo, que geralmente recebem apenas uma pequena fatia de IPOs de alta demanda. Grandes investidores institucionais e os apoiadores existentes da empresa devem absorver a maior parte das ações antes de elas chegarem ao mercado público.
O preço de US$ 135 por ação não é impressionante para os padrões de IPOs de tecnologia — mas a avaliação total é. Uma capitalização de mercado de US$ 1,75 trilhão colocaria a SpaceX entre as poucas maiores empresas do mundo em valor de mercado, próxima da Amazon e da Alphabet.
Por que a capitalização de mercado é tão alta
Os investidores estão apostando que os dois negócios principais da SpaceX — lançamento de cargas para governos e clientes comerciais, e sua crescente rede de banda larga Starlink — gerarão um enorme crescimento de receita. A Starlink agora tem mais de 2 milhões de assinantes ativos, e a empresa projeta bilhões de dólares em receita anual com esse serviço. A Starship, o foguete de carga pesada totalmente reutilizável, concluiu vários voos de teste e pode abrir novas oportunidades em carga espacial profunda e transporte humano.
A avaliação de US$ 1,75 trilhão reflete esse otimismo, mas também traz riscos. A SpaceX não divulgou detalhes financeiros da mesma forma que empresas públicas, e a indústria espacial é notoriamente intensiva em capital. Concorrentes como Blue Origin e United Launch Alliance também disputam contratos governamentais.
Detalhes da negociação e o que acontece a seguir
As ações serão negociadas sob o código SPCX a partir de 12 de junho. O preço da primeira negociação geralmente difere do preço da IPO, às vezes saltando devido à alta demanda ou caindo se o mercado esfriar. Nenhum detalhe sobre o período de lock-up foi divulgado imediatamente, mas os lock-ups típicos duram de 90 a 180 dias, o que significa que investidores iniciais e funcionários não poderão vender suas ações imediatamente.
Os subscritores da oferta — liderados por vários grandes bancos de investimento — têm a opção de comprar ações adicionais ao preço da IPO para cobrir sobras, uma prática comum conhecida como greenshoe. Isso pode aumentar ligeiramente o tamanho total da oferta.
Por enquanto, os investidores de varejo terão que esperar para ver quantas ações suas corretoras conseguirão alocar. O processo de alocação é opaco, e muitos provavelmente acabarão comprando ações no mercado aberto pelo preço que a primeira negociação estabelecer.
