O preço do Bitcoin sofreu um golpe esta semana, com uma tríplice ameaça de aumento nos preços do petróleo, taxas de juros mais altas e novos reveses regulatórios abalando os mercados de criptomoedas. As chances de aprovação da Lei de Clareza — o principal projeto de estrutura de mercado de criptomoedas — caíram para 38%, de acordo com mercados de previsão, após democratas-chave exigirem salvaguardas mais fortes na legislação.
Por que as chances da Lei de Clareza caíram
A probabilidade decrescente do projeto reflete um arrefecimento regulatório mais amplo. Deputados do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara negociam o projeto de estrutura de mercado há meses, mas esta semana vários democratas se opuseram, insistindo em proteções ao consumidor mais rigorosas e regras mais claras para stablecoins. As exigências exatas não foram divulgadas, mas a mudança foi suficiente para derrubar as chances do projeto abaixo de 40% pela primeira vez desde o início de junho.
Não é apenas a Lei de Clareza. Outros esforços regulatórios estagnaram ou enfrentaram nova oposição. A SEC sinalizou que não tem pressa em aprovar mais ETFs spot de criptomoedas, e ações em nível estadual aumentaram a incerteza. Um regulador propôs este mês novas regras de custódia que as exchanges dizem que seriam caras de implementar.
Riscos geopolíticos aumentam pressão
Além de Washington, tensões geopolíticas estão pesando sobre ativos de risco de forma geral. O aumento nos preços do petróleo — impulsionado por interrupções no fornecimento no Oriente Médio — alimentou temores de inflação, o que, por sua vez, leva os bancos centrais a manterem as taxas de juros mais altas por mais tempo. Isso é um golpe duplo para as criptomoedas: taxas mais altas tornam ativos com rendimento mais atraentes, e a inflação impulsionada pelo petróleo reduz a renda disponível para traders de varejo.
A combinação tem sido brutal para o Bitcoin. O ativo perdeu cerca de 12% nas últimas duas semanas, embora ainda esteja em alta no acumulado do ano. Os traders estão acompanhando de perto a próxima reunião do Federal Reserve; outro aumento de taxa pode empurrar os preços para baixo.
Os patrocinadores do projeto têm um caminho estreito pela frente. Eles precisarão atender às demandas dos democratas sem perder o apoio republicano. Uma sessão de marcação está provisoriamente agendada para o início de agosto, mas pode ser adiada se as negociações travarem. Se as chances caírem ainda mais, o projeto pode não ser votado em plenário este ano.
Por enquanto, o mercado está precificando uma baixa probabilidade de aprovação de uma regulamentação significativa de criptomoedas em 2026. Isso deixa exchanges e projetos em um limbo familiar — esperando por regras que podem ou não vir.
