Bitcoins pris tog en smäll denna vecka när en trippel hot av stigande oljepriser, högre räntor och nya regulatoriska motgångar skakade kryptomarknaderna. Oddsen för Clarity Act – den huvudsakliga lagen om kryptomarknadsstruktur – sjönk till 38%, enligt predictionsmarknader, efter att tongivande demokrater krävt starkare skyddsåtgärder i lagstiftningen.
Varför oddsen för Clarity Act sjönk
Lagförslagets sjunkande sannolikhet speglar en bredare regulatorisk kyla. Ledamöter i House Financial Services Committee har förhandlat om marknadsstrukturlagen i månader, men denna vecka backade flera demokrater och insisterade på strängare konsumentskydd och tydligare regler för stablecoins. De exakta kraven har inte offentliggjorts, men förskjutningen var tillräcklig för att slå lagförslagets odds under 40% för första gången sedan början av juni.
Det är inte bara Clarity Act. Andra regulatoriska ansträngningar har stannat av eller mött nytt motstånd. SEC har signalerat att de inte har bråttom att godkänna fler spot-krypto-ETF:er, och åtgärder på delstatsnivå har ökat osäkerheten. En regulator föreslog denna månad nya förvaringsregler som börser säger skulle vara kostsamma att genomföra.
Geopolitiska risker ökar trycket
Bortom Washington väger geopolitiska spänningar på riskfyllda tillgångar i allmänhet. Stigande oljepriser – drivna av störningar i utbudet i Mellanöstern – har väckt inflationsrädsla, vilket i sin tur pressar centralbanker att hålla räntorna högre under längre tid. Det är ett dubbelt slag för krypto: högre räntor gör räntebärande tillgångar mer attraktiva, och oljedriven inflation äter upp disponibel inkomst för privata handlare.
Kombinationen har varit brutal för Bitcoin. Tillgången har tappat cirka 12% under de senaste två veckorna, även om den fortfarande är upp på årsbasis. Handlare följer noga Federal Reserves nästa möte; ytterligare en räntehöjning skulle kunna pressa priserna lägre.
Lagförslagets sponsorer har en smal väg framåt. De måste tillgodose demokraternas krav utan att förlora republikanskt stöd. En granskningssession är preliminärt planerad till början av augusti, men den kan skjutas upp om förhandlingarna stannar av. Om oddsen faller ytterligare kanske lagförslaget inte får en omröstning i kammaren i år.
För närvarande prissätter marknaden en låg sannolikhet för att meningsfull kryptoreglering ska antas år 2026. Det lämnar börser och projekt i ett välbekant limbo – i väntan på regler som kanske kommer eller inte.
