Il prezzo del Bitcoin ha subito un colpo questa settimana, mentre una triplice minaccia rappresentata dall'aumento dei prezzi del petrolio, dai tassi di interesse più alti e da nuovi ostacoli normativi ha scosso i mercati delle criptovalute. Le probabilità del Clarity Act — il principale disegno di legge sulla struttura del mercato crypto — sono scese al 38%, secondo i mercati di previsione, dopo che alcuni Democratici chiave hanno richiesto garanzie più forti nella legislazione.
Perché le probabilità del Clarity Act sono diminuite
La probabilità in calo del disegno di legge riflette un raffreddamento normativo più ampio. I legislatori del Comitato per i Servizi Finanziari della Camera hanno negoziato il disegno di legge sulla struttura del mercato per mesi, ma questa settimana diversi Democratici hanno opposto resistenza, insistendo su tutele più rigorose per i consumatori e regole più chiare per le stablecoin. Le richieste esatte non sono state rese pubbliche, ma il cambiamento è stato sufficiente a far scendere le probabilità del disegno di legge sotto il 40% per la prima volta dall'inizio di giugno.
Non si tratta solo del Clarity Act. Altri sforzi normativi si sono arenati o hanno incontrato nuova opposizione. La SEC ha segnalato di non avere fretta di approvare altri ETF spot su criptovalute, e le azioni a livello statale hanno aggiunto incertezza. Un regolatore questo mese ha proposto nuove norme di custodia che gli exchange affermano sarebbero costose da implementare.
I rischi geopolitici aumentano la pressione
Oltre a Washington, le tensioni geopolitiche stanno pesando sugli asset di rischio in generale. L'aumento dei prezzi del petrolio — guidato da interruzioni dell'offerta in Medio Oriente — ha alimentato i timori di inflazione, che a loro volta spingono le banche centrali a mantenere i tassi di interesse più alti più a lungo. Questo è un doppio colpo per le criptovalute: tassi più alti rendono più attraenti gli asset che generano rendimento, e l'inflazione trainata dal petrolio riduce il reddito disponibile per i trader al dettaglio.
La combinazione è stata brutale per il Bitcoin. L'asset ha perso circa il 12% nelle ultime due settimane, anche se rimane in positivo da inizio anno. I trader osservano attentamente la prossima riunione della Federal Reserve; un altro aumento dei tassi potrebbe spingere i prezzi più in basso.
I promotori del disegno di legge hanno un percorso stretto in avanti. Dovranno soddisfare le richieste dei Democratici senza perdere il sostegno repubblicano. Una sessione di markup è provvisoriamente prevista per l'inizio di agosto, ma potrebbe slittare se i negoziati si bloccano. Se le probabilità scendono ulteriormente, il disegno di legge potrebbe non ottenere un voto in aula quest'anno.
Per ora, il mercato sta scontando una bassa probabilità di approvazione di una regolamentazione significativa delle criptovalute nel 2026. Questo lascia exchange e progetti in un limbo familiare — in attesa di regole che potrebbero o meno arrivare.
