O Bitcoin finalmente saiu da 'zona de pânico' no Rácio de Lucro/Perda Realizado (média móvel de 30 dias), um sinal claro de que o pior das vendas impulsionadas pelo medo no mercado já passou. O Capital Realizado do Bitcoin também reverteu a sua queda de meses, com a variação de 30 dias a tornar-se ligeiramente positiva — o que significa que algum capital está a regressar lentamente. Mas, por volta dos $81.000 e preso numa consolidação lateral, o mercado ainda parece longe de uma recuperação total.
Como a fase de pânico se desenrolou
O Rácio de Lucro/Perda Realizado indica se a moeda média foi movimentada com lucro ou prejuízo. Durante 2025, o rácio disparou à medida que os investidores realizavam lucros após a subida. Depois caiu fortemente no final de 2025 e início de 2026, entrando em território de pânico enquanto os detentores se apressavam a sair com prejuízo. Essa fase de pânico já se dissipou. O rácio já não está a vermelho, mas ainda está num valor relativamente baixo — o que significa que o mercado está neutro, não eufórico.
Capital Realizado torna-se positivo
O Capital Realizado, que acompanha a base de custo agregada de cada Bitcoin, estava a encolher desde o final do ano passado. Esse declínio finalmente parou. A variação de 30 dias é agora ligeiramente positiva, indicando uma entrada líquida de capital no último mês. Mas a escala é modesta. Comparado com ciclos de alta anteriores, quando bilhões entravam mensalmente, isto é um fio de água. É um passo na direção certa, mas não uma inundação.
Ação do preço presa no neutro
O Bitcoin está a ser negociado por volta dos $81.000 e tem estado a derivar lateralmente há semanas. Os dados on-chain sugerem que o suporte está a segurar, mas os compradores não estão a entrar com convicção. A questão agora é se a entrada de Capital Realizado pode acelerar, ou se o mercado continuará à espera de um catalisador — uma decisão de taxa de juros, uma mudança regulatória, algo além do lento processo de cura on-chain.
