Почему происходит ротация
Фонды тихо перестраивают свои портфели, отходя от Nvidia и гиперскейлеров — группы, доминирующей в облачных вычислениях и центрах обработки данных. Этот шаг является ставкой на то, что сделки с ИИ опередили себя. Вместо того чтобы вкладывать больше средств в те же компании, которые лидировали на рынке последние два года, эти управляющие рассматривают более широкий технологический ландшафт.
Это не полный выход. Это ротация, перекалибровка того, насколько они хотят быть подвержены сделкам с ИИ. Фонды по-прежнему хотят быть в технологиях, но не все вкладываться в одни и те же несколько акций.
Предупреждение о «суперпузыре»
Фраза «суперпузырь» не нова для этих управляющих. Они использовали её для описания рынка, где оценки растянулись далеко за пределы того, что могут оправдать прибыли. Концентрация капитала в нескольких именах — примером является Nvidia — сделала сектор перегруженным. Любое спотыкание этих компаний может потянуть вниз весь рынок.
Именно этого риска фонды пытаются избежать. Переходя в другие части технологического сектора — программное обеспечение, чипы вне ниши ИИ или более мелкие компании, которые выигрывают от развития ИИ, не неся той же нагрузки по оценке, — они стремятся к более плавному ходу, если пузырь лопнет.
Что означает этот сдвиг
Выход из Nvidia и гиперскейлеров является предупреждающим сигналом. Это говорит о том, что некоторые из крупнейших игроков на рынке больше не устраивает соотношение риска и
