Пол Маркхэм, инвестиционный менеджер GAM, на этой неделе предупредил, что распродажа акций чипмейкеров еще не является возможностью для покупки. Он указал на концентрированное владение в этом секторе как на признак того, что волатильность, вероятно, сохранится. Эта турбулентность, по его словам, может перекинуться на более широкие технологические инвестиции и активы, связанные с криптовалютами.
Предупреждение Маркхэма
Сообщение Маркхэма простое: не спешите. Недавнее падение акций чипмейкеров заставляет некоторых инвесторов присматриваться к выгодным покупкам, но он утверждает, что распродажа, возможно, еще не закончилась. Риск дальнейшего снижения остается высоким, и покупка сейчас может означать «ловить падающий нож».
Концентрированное владение
Суть опасений Маркхэма заключается в том, насколько плотно сосредоточены акции чипмейкеров. Когда небольшая группа крупных инвесторов доминирует в секторе, любая волна продаж может вызвать каскадные движения. Эта динамика, по его словам, делает текущую среду особенно хрупкой. Дело не только в одном плохом отчете о прибылях — дело в самой структуре рынка.
Влияние на криптовалюты и технологии
Акции чипмейкеров не существуют в вакууме. Они тесно связаны с более широкой технологической экосистемой и, все чаще, с майнингом и инфраструктурой криптовалют. Волатильность в названиях полупроводников может отразиться на технологических ETF, фондах роста и даже цифровых активах, которые зависят от оборудования. Предупреждение Маркхэма предполагает, что активы, связанные с криптовалютами, могут столкнуться с встречным ветром по мере распространения распродажи.
Теперь вопрос в том, углубится ли распродажа или стабилизируется. Пока сообщение Маркхэма ясно: подождите.
