Paul Markham, zarządzający inwestycjami w GAM, ostrzegł w tym tygodniu, że wyprzedaż akcji chipowych nie jest jeszcze okazją do zakupu. Zwrócił uwagę na skoncentrowane posiadanie tych akcji jako sygnał, że zmienność może się utrzymać. Jego zdaniem turbulencje mogą przenieść się na szerszy sektor technologiczny oraz aktywa powiązane z kryptowalutami.
Ostrzeżenie Markhama
Przesłanie Markhama jest jednoznaczne: nie spieszyć się. Niedawny spadek akcji chipowych niektórzy inwestorzy postrzegają jako okazję, ale on uważa, że wyprzedaż może jeszcze nie dobiec końca. Ryzyko dalszych spadków jest wciąż wysokie, a kupowanie teraz może przypominać łapanie spadającego noża.
Skoncentrowane posiadanie
Kluczowym problemem jest według Markhama silna koncentracja własności w sektorze chipowym. Gdy niewielu dużych inwestorów kontroluje znaczną część rynku, każda fala wyprzedaży może wywołać efekt domina. To sprawia, że obecna sytuacja jest szczególnie krucha – nie chodzi tylko o jeden słaby raport kwartalny, ale o samą strukturę rynku.
Wpływ na kryptowaluty i technologię
Akcje chipowe nie funkcjonują w próżni. Są ściśle powiązane z całym ekosystemem technologicznym, a także z infrastrukturą kryptowalut. Zmienność w tym sektorze może więc uderzyć w fundusze ETF na technologie oraz w aktywa cyfrowe, które polegają na sprzęcie półprzewodnikowym. Ostrzeżenie Markhama sugeruje, że inwestorzy w tych obszarach również powinni zachować ostrożność.
