Brentolja väntas i genomsnitt kosta 96 dollar per fat i år, enligt prognoser, då låga globala lager och pågående spänningar i Mellanöstern håller utbudet stramt. Prognosen kommer samtidigt som en förutsägelsemarknad ger 15 procents sannolikhet för att riktmärket når en ny all time high före årsskiftet.
Varför prognosen pekar mot 96 dollar
Låga lager är en nyckelfaktor. Lagren runt om i världen har minskats, vilket lämnar mindre buffert mot eventuella störningar i utbudet. Samtidigt har spänningarna i Mellanöstern – en region som pumpar ungefär en tredjedel av världens råolja – hållit handlare på helspänn. Varje eskalering skulle snabbt kunna strama åt marknaden ytterligare.
Prognosen på 96 dollar i genomsnitt speglar dessa påtryckningar. Det är en nivå som skulle innebära ett betydande hopp från senare år, även om det inte är ett rekord. All time high för Brent, satt 2008, ligger fortfarande långt över den siffran.
15 procents chans till rekord
En separat prognosmarknad ger nu oddsen för att Brentoljan når en ny all time high senast den 31 december till 15 procent. Det är en icke obetydlig sannolikhet för en händelse som skulle kräva en stor utbudschock eller en snabb efterfrågeökning. Marknaden prissätter i praktiken en svansrisk – en låg sannolikhet med hög påverkan.
Prognosmarknader samlar synpunkter från handlare och spekulanter, men de är inte prognoser. De speglar vad människor är villiga att satsa på. Ändå är 15 procent anmärkningsvärt. Det tyder på att tillräckligt många deltagare ser en trolig väg till ett rekord, även om det inte är basscenariot.
Vad skulle krävas? En kombination av faktorer: djupare produktionsnedskärningar från Opec+, en plötslig geopolitisk kris eller en snabbare än väntad ekonomisk återhämtning som driver upp efterfrågan. Inget av dessa är garanterat, men de är inte heller omöjliga.
Året är fortfarande ungt. Deadlinen den 31 december ger gott om tid för händelser att utvecklas. För tillfället håller marknaden ett öga på lager och Mellanöstern – samma två krafter som driver genomsnittet mot 96 dollar.
