브렌트 원유는 낮은 글로벌 재고와 지속되는 중동 긴장으로 공급이 타이트해지면서 올해 평균 96달러를 기록할 것으로 전망된다. 이 전망은 예측 시장에서 이 벤치마크가 연말까지 사상 최고치를 기록할 확률을 15%로 제시한 가운데 나왔다.
전망이 96달러를 가리키는 이유
낮은 재고가 핵심 요인이다. 전 세계 비축량이 감소하면서 공급 차질에 대한 완충 장치가 줄어들었다. 동시에 세계 원유의 약 3분의 1을 생산하는 중동 지역의 긴장이 트레이더들을 긴장시키고 있다. 어떤 확대도 시장을 더욱 빠르게 조일 수 있다.
96달러 평균 전망은 이러한 압력을 반영한다. 이는 최근 몇 년 대비 큰 폭의 상승을 의미하지만, 기록은 아니다. 2008년에 기록된 브렌트유 사상 최고가는 이보다 훨씬 높다.
기록 경신 가능성 15%
별도의 예측 시장은 현재 브렌트 원유가 12월 31일까지 사상 최고치를 경신할 확률을 15%로 보고 있다. 이는 주요 공급 충격이나 급격한 수요 급증이 필요한 사건에 대해 무시할 수 없는 확률이다. 시장은 사실상 테일 리스크(발생 가능성은 낮지만 영향은 큰 결과)를 가격에 반영하고 있다.
예측 시장은 트레이더와 투기자들의 의견을 종합하지만, 예측은 아니다. 이는 사람들이 무엇에 베팅할 의향이 있는지를 반영한다. 그럼에도 15%는 주목할 만하다. 기본 시나리오는 아니지만, 충분한 참여자들이 기록 경신 가능성을 보고 있다는 것을 시사한다.
무엇이 필요할까? OPEC+의 추가 감산, 갑작스러운 지정학적 위기, 혹은 예상보다 빠른 경제 회복으로 인한 수요 급증 등 여러 요인이 결합되어야 한다. 이 중 어느 것도 확실하지 않지만, 불가능하지도 않다.
올해는 아직 초반이다. 12월 31일 마감일까지는 상황이 전개될 시간이 충분하다. 현재 시장은 재고와 중동이라는 두 가지 동인을 주시하고 있으며, 이는 평균을 96달러로 끌어올리는 요인이다.
