การศึกษาจากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดและมหาวิทยาลัยการจัดการสิงคโปร์พบว่า สัญญาบิทคอยน์ระยะ 5 นาทีของ Polymarket ถูกปั่นหุ้นอย่างเป็นระบบ โดยกลุ่มเทรดเดอร์กลุ่มเล็กสามารถดึงเงินออกมาได้ 8.2 ล้านดอลลาร์ ผ่านการผลักดันราคาสปอตบน Binance ในช่วงวินาทีสุดท้ายก่อนปิดสัญญา
กลไกการทำงาน
นักวิจัยระบุรูปแบบที่ชัดเจน เทรดเดอร์จะวางคำสั่งซื้อขายจำนวนมากบน Binance ในช่วงไม่กี่วินาทีก่อนที่สัญญาบิทคอยน์ 5 นาทีของ Polymarket จะถูกตัดสิน เนื่องจากราคาตัดสินของ Polymarket ผูกกับตลาดสปอต การเปลี่ยนแปลงราคาเพียงเล็กน้อยก็สามารถพลิกผลลัพธ์ได้ การศึกษาพบว่าเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า โดยเกิดขึ้นในช่วง 10 วินาทีสุดท้ายเสมอ ทำให้กลุ่มเดิมสามารถทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง
ผลการศึกษาที่พบ
การศึกษานี้ตรวจสอบสัญญาบิทคอยน์ 5 นาทีบน Polymarket และพบหลักฐานการปั่นหุ้นอย่างเป็นระบบ มูลค่ารวมที่ถูกดึงออกไปคือ 8.2 ล้านดอลลาร์ นักวิจัยรวมถึง David Dai ได้บันทึกว่าการปั่นหุ้นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่เป็นไปตามรูปแบบที่ประสานงานกันในการเคลื่อนไหวราคาในวินาทีสุดท้ายบน Binance ผู้เขียนการศึกษาระบุว่าข้อมูลชี้ไปที่กลุ่มเทรดเดอร์กลุ่มเล็กที่ดำเนินแผนนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า
ผลการค้นพบนี้ตั้งคำถามถึงความน่าเชื่อถือของกลไกการตัดสินในตลาดทำนายที่พึ่งพาแหล่งราคาภายนอก สัญญา 5 นาทีของ Polymarket มีความเสี่ยงเป็นพิเศษเพราะช่วงเวลาสั้นทำให้กลุ่มเล็กสามารถมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ได้ง่าย การศึกษาชี้ว่าตลาดเหล่านี้อาจต้องใช้มาตรการป้องกันเพิ่มเติม เช่น การใช้ราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลาหรือออราเคิลหลายตัว เพื่อป้องกันการปั่นหุ้นในวินาทีสุดท้าย
การศึกษานี้ได้รับการเผยแพร่และสามารถเข้าถึงได้ทางออนไลน์จากนักวิจัย
