Çin'in nicel hedge fonları geçen hafta, yarı iletken hisselerindeki küresel satış dalgasının portföylerinde sert kayıplara yol açmasıyla ağır bir darbe aldı. Ülkenin en büyük nicel fonlarından High-Flyer'ın amiral gemisi fonu tek bir haftada %15,7 değer kaybetti.
Çip satış dalgası nicel fonları nasıl vurdu
Dünya genelinde çip üreticilerini etkisi altına alan satış dalgası, en ağır darbeyi yapay zeka ile ilgili hisselere yatırım yapmış fonlara vurdu. Algoritmalar kullanarak piyasa trendlerini tespit edip bu trendlere yatırım yapan Çinli nicel fonlar, aynı yapay zeka hisselerine yoğunlaşmıştı. Küresel çip satış dalgası başladığında, bu kalabalık pozisyonlar hasarı daha da büyüttü.
High-Flyer'ın haftalık %15,7'lik kaybı, son aylarda büyük bir Çinli nicel fon tarafından bildirilen en sert düşüşlerden biri oldu. On milyarlarca yuan yöneten fon, sektör için bir gösterge niteliği taşıyor. Diğer nicel fonlar da kayıplar yaşadı ancak kesin rakamlar açıklanmadı.
Kalabalık yapay zeka işlemleri ortaya çıktı
Kayıplar, yüzeyin altında birikmekte olan bir sorunu gün yüzüne çıkardı: çok sayıda nicel fonun aynı yapay zeka işlemlerinin peşinden koşması. Aylardır Çinli nicel fonlar, sürekli bir yükselişe oynayarak yarı iletken ve yapay zeka hisselerine yatırım yapıyordu. Çip satış dalgası bu bahsi tersine çevirdi ve birden fazla fonun eşzamanlı çıkışı düşüşü daha da kötüleştirdi.
Sektör gözlemcileri, bu olayın nicel stratejilerdeki sürü davranışının risklerini gözler önüne serdiğini söylüyor. Birçok fon benzer modeller kullanıp aynı hisselerde işlem yaptığında, ani bir tersine dönüş bir dizi kayba yol açabiliyor. Çip satış dalgası tetikleyiciydi ancak asıl kırılganlık kalabalık işlemin kendisiydi.
High-Flyer kayıpla ilgili yorum yapmadı. Fonun performansı yatırımcılar ve rakipler tarafından yakından takip ediliyor ve %15,7'lik düşüşün sektör genelinde risk kontrollerinin yeniden değerlendirilmesine yol açması muhtemel.
Şimdiki soru, çip satış dalgasının daha da derinleşip derinleşmeyeceği ve daha fazla nicel fonu yapay zeka pozisyonlarını kapatmaya zorlayıp zorlamayacağı. Eğer öyle olursa, kayıplar daha da yayılabilir. Şimdilik sektör, yarı iletken piyasasını ve kendi kalabalık bahislerini yeni bir ihtiyatla izliyor.
