Uluslararası Para Fonu (IMF), İran'ı içeren devam eden çatışmanın küresel ekonomik büyüme ve petrol arzı için artan bir tehdit oluşturduğu ve dünya genelinde para politikası kararlarını altüst edebilecek sürekli enflasyonu tetikleme potansiyeli taşıdığı konusunda uyardı.
IMF, çatışmanın dalga etkilerinin enerji fiyatlarını yükseltebileceğini ve birden fazla bölgede ekonomik faaliyeti yavaşlatabileceğini belirtti. Bu uyarı, Orta Doğu'daki kargaşanın yakın bölgenin ötesinde daha geniş bir etki yaratmaya başladığı yönündeki endişeleri artırıyor.
IMF neden alarm veriyor
İran büyük bir petrol üreticisidir ve ihracatındaki aksama şimdiden küresel arzı sıkılaştırıyor. IMF, çatışmanın daha da tırmanması halinde petrol fiyatlarının fırlayabileceğini ve işletmeler ile tüketiciler için maliyetleri artırabileceğini öngörüyor. Bu durum, hanehalkı harcamalarını ve kurumsal kârları azaltarak ithal enerjiye bağımlı ülkelerde büyümeyi aşağı çekecektir.
Fonun ekonomistleri ayrıca tedarik zincirlerini baskı altında tutan uzun süreli bir çatışma riskine de dikkat çekiyor. Geçmiş Orta Doğu krizlerinde görüldüğü gibi, geçici bir aksama bile piyasalarda dalgalanma yaratabilir.
Petrol aksaması ne anlama geliyor
Petrol arzının sıkılaşması genellikle pompadaki fiyatların yükselmesi ve ulaşım, imalat ve tarım gibi sektörlerde girdi maliyetlerinin artması anlamına gelir. IMF, birçok ekonominin hâlâ son enerji fiyatı şoklarından toparlanmakta olduğunu ve yeni bir sıçramanın bu toparlanmayı durdurabileceğini belirtiyor.
Avrupa ve Asya'daki ülkeler, büyük ölçüde petrol ithalatına bağımlı oldukları için özellikle savunmasızdır. Ancak büyük bir üretici olmasına rağmen Amerika Birleşik Devletleri de bağışık değildir; küresel fiyatlardaki artış, yurtiçi akaryakıt maliyetlerini yükseltir ve daha geniş enflasyonu besleyebilir.
Enflasyon korkuları geri dönüyor
IMF'nin uyarısı, sürekli enflasyonun geri dönüşüne odaklanıyor. Gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerdeki merkez bankaları, agresif faiz artırımlarının ardından para politikasını gevşetmekteydi. Ancak petrol kaynaklı enflasyon yeniden yükselirse, bu planlar rafa kalkabilir.
Fon, kalıcı enflasyonun merkez bankalarını faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaya ve hatta yeniden artırmaya zorlayacağını söylüyor. Bu durum, hükümetler, işletmeler ve hanehalkları için borçlanma maliyetlerini yükselterek büyümeyi daha da yavaşlatacaktır.
Zamanlama önemlidir. Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası da dahil olmak üzere birçok merkez bankası, sıkılaştırma döngüsünü tamamladıklarını sinyallemişti. IMF'nin analizi, İran çatışmasının kötüleşmesi halinde bu duruşu yeniden gözden geçirmek zorunda kalabileceklerini gösteriyor.
Şimdiki soru, merkez bankalarının enflasyonu dizginleme ihtiyacını büyümeyi desteklemekle nasıl dengeleyeceğidir. IMF'nin uyarısı, küresel ekonominin, çatışmanın sonunun görünmediği bir dönemde artan belirsizlikle karşı karşıya kalabileceğini açıkça ortaya koyuyor.
