Nasdaq'ta işlem gören ve ana rezerv varlığı olarak Litecoin tutan Lite Strategy, 17 Temmuz'a kadar kendi hisselerinin yaklaşık 4,9 milyon adedini geri almak için yaklaşık 5,4 milyon dolar harcadı. Geri alım, borç kullanılmadan, Litecoin satışları ve opsiyon primlerinden (covered-call) elde edilen gelirlerle finanse edildi.
Geri Alım Nasıl Çalıştı
Şirket, geri alımları finanse etmek için LTC satışları ve covered-call primlerinden oluşan açıklanmayan bir kombinasyon kullandığını belirtti. Lite Strategy, 31 Mart'a kadar 1.629.136 hisseyi geri almak için 1.995 milyon dolar harcamıştı. Kalan 3,4 milyon dolarlık geri alım ise 1 Nisan ile 17 Temmuz arasında gerçekleştirildi ve toplam geri alınan hisse sayısı yaklaşık 4,9 milyona ulaştı.
Covered call, şirketin halihazırda elinde bulundurduğu Litecoin üzerinde alım opsiyonları satmayı içerir. Bu opsiyonlar kullanılırsa, Lite Strategy'nin temel LTC'yi teslim etmesi gerekir ve bu da hissedarlar için yukarı yönlü potansiyeli sınırlayabilir. Şirket ayrıca GSR'ye teminat olarak bazı LTC'leri devretti ve bu da karşı taraf riski oluşturdu; ancak şirket, 31 Mart itibarıyla beklenen kredi zararlarını önemsiz olarak değerlendirdi.
Litecoin Varlıkları Üzerindeki Etki
Lite Strategy, 17 Temmuz itibarıyla 819.070 LTC tuttuğunu bildirdi; bu, geçen yıl sonundaki 929.548 LTC'den yaklaşık %11,89'luk bir düşüş anlamına geliyor. Ancak hisse sayısı daha da fazla düştüğü için — tahmini 36,78 milyon hisseden 31.882.648 hisseye, yaklaşık %13,32'lik bir düşüş — her bir mevcut adi hisseyi destekleyen Litecoin miktarı aslında arttı.
Hisse başına destek, yaklaşık 0,02527 LTC'den 0,02569 LTC'ye yükseldi ve bu da yaklaşık %1,66'lık bir artış anlamına geliyor. Bu, her kalan hissenin artık geri alım başlamadan önceki duruma göre biraz daha fazla Litecoin'i temsil ettiği anlamına gelir.
Net Varlık Değerine İndirim
Lite Strategy, ihraççı tanımlı Litecoin net varlık değeri indiriminin geri alım döneminde %40'ların altına ulaştığını ve daha sonra %25'in altına daraldığını belirtti. Şirket, tekrarlanabilir bir NAV formülü veya bu indirimlerin gözlemlendiği kesin tarihleri yayınlamadı.
Temmuz raporu borç olmadığını bildirdi ve 30 Haziran itibarıyla denetlenmemiş ön tahminler olarak 5,7 milyon dolar nakit ve 1,1 milyon dolar yükümlülük verdi.
Çözülmemiş Sorular
Temmuz hisse başına oranı tam seyreltilmiş değildir. Lite Strategy'nin Mart çeyrek raporu yaklaşık 3,95 milyon adet varantın ödenmemiş olduğunu listeledi ve şirket Temmuz için güncel bir sayı sağlamadı. Bu varantlar kullanılırsa hisse başına desteği seyreltebilir.
Lite Strategy ayrıca 31 Mart'tan sonra geri alımı finanse etmek için kullanılan LTC satışları ve covered-call primlerinin tam karışımını açıklamadı. Bu dağılım olmadan yatırımcılar, şirketin Litecoin varlıklarını hissedar getirileriyle nasıl dengelediğini tam olarak değerlendiremez.
