Kripto borsası OKX ile Intercontinental Exchange arasındaki ortak girişim olan OKXICE, ABD hisse senetlerinde günün her saati tokenize ticaret sunmak için ABD düzenleyicilerine başvuruda bulundu. Girişim, tokenları Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) yeni inovasyon muafiyeti kapsamında ihraç etmeyi planlıyor. Bu çerçeve, şirketlerin daha hafif düzenleyici gerekliliklerle yeni piyasa yapılarını test etmelerine olanak tanıyor.
Başvuru, tokenize hisse senetlerinin onlarca yıldır ABD borsalarını yöneten geleneksel 09:30-16:00 Doğu Saati diliminin dışında işlem görüp göremeyeceğine dair doğrudan bir test niteliğinde. OKXICE ürünü haftanın yedi günü, günün 24 saati sunacak.
OKXICE aslında ne öneriyor
Ortak girişim, ABD'de kote edilmiş şirketlerde mülkiyeti temsil eden dijital tokenlar yaratmak istiyor. Başvuruya göre bu tokenlar hiç kapanmayan bir platformda işlem görecek. Bu, gece ticaretinin alternatif platformlarla sınırlı olduğu ve çoğu perakende yatırımcının sabah 3'te alım satım yapamadığı mevcut sistemden bir kopuş anlamına geliyor.
OKX, kripto yerel altyapısını masaya getiriyor. New York Menkul Kıymetler Borsası'nın ana şirketi olan ICE ise derin hisse senedi piyasası altyapısı ve düzenleyici deneyim sunuyor. Hiçbir şirket bir lansman tarihi açıklamadı ve SEC'in hâlâ başvuruyu incelemesi gerekiyor.
OKXICE'nin dayandığı inovasyon muafiyeti, SEC'in şirketlerin yeni ürünleri hemen menkul kıymet kurallarının tam duvarına çarpmadan denemelerine izin vermek için şekillendirdiği düzenleyici yolla aynı. Bu bir serbest geçiş değil, ancak geleneksel bir borsa başvurusundan piyasaya daha kısa bir yol.
SEC muafiyeti neden önemli
Tokenize hisse senetleri yıllardır kripto ve fintech çevrelerinde konuşulan bir konu, ancak gerçek ABD arzları, Apple veya Microsoft hissesini tokenize etmenin bir menkul kıymet yaratması gibi basit bir sorunla engellendi. Bu, çoğu kripto platformunun üstesinden gelmek için kurulmadığı kayıt, raporlama ve piyasa yapısı kurallarını tetikliyor.
SEC'in inovasyon muafiyeti, şirketlere ürünleri gözetim altında test etme yolu sunuyor. OKXICE için bu, ortak girişimin menkul kıymetler yasasını atlatmaya çalışmadığını, yeni bir şey denemek için belirlenmiş bir kanal kullandığını savunabileceği anlamına geliyor. SEC kaç muafiyet başvurusunu incelediğini veya bu başvuruda ne kadar hızlı hareket edeceğini açıklamadı.
Daha geniş tokenizasyon hamlesi için başvuru, en az bir büyük kripto borsasının ve bir büyük borsa operatörünün düzenleyici kapının birlikte geçilecek kadar açık olduğunu düşündüğünün bir işareti. ICE'nin katılımı önemli çünkü ICE bir kripto şirketi değil. Dünyanın en büyük hisse senedi borsası olan NYSE'yi işletiyor. ICE'nin adını tokenize bir hisse senedi platformuna koymaya istekli olması, sadece kripto odaklı bir firmanın aynı evrakları doldurmasından farklı bir bahis.
7/24 ticaret yatırımcılar için ne anlama gelir
Onaylanırsa, OKXICE'nin platformu yatırımcıların dayanak piyasa kapalıyken ABD hisse senetlerini alıp satmasını sağlayacak. Bu, hemen pratik bir soruyu gündeme getiriyor: Pazar günü saat 02:00'de aslında hangi fiyatı alıyorsunuz? Tokenize ürünler tipik olarak piyasa yapıcılar, oracle'lar ve ana kote borsasından referans fiyatların bir kombinasyonuna dayanır. Başvuru bu mekanizmaları detaylandırmıyor ve SEC'in muhtemelen soracağı da bu olacak.
Bir de takas sorunu var. ABD hisse senetleri hâlâ T+1 esasına göre takas ediliyor — işlem tarihi artı bir iş günü. Blokzincir üzerindeki tokenize işlemler neredeyse anında takas edilebilir. Bu iki zaman çizelgesini uzlaştırmak, sektördeki daha zor mühendislik problemlerinden biri ve sadece bir başvurunun çözeceği bir şey değil.
Perakende yatırımcıların ayrıca bir hisse senedini temsil eden tokenın, hisseyi bir aracı kurum hesabında tutmakla aynı şey olmadığını anlaması gerekir. Oy hakları, temettüler ve kurumsal işlemlerin hepsinin bir şekilde tokena eşlenmesi gerekiyor. OKXICE bu detayları nasıl ele almayı planladığını açıklamadı.
Başvuru şu anda SEC'te. Kurum bir karar için kamuya açık bir takvim belirlemedi. OKXICE ilk arza hangi hisse senetlerinin dahil edileceğini veya ne kadar ücret alacağını duyurmadı.
Şimdilik başvuru bir işaret. OKX ve ICE arasındaki ortak girişimin, ABD hisse senedi piyasalarının merkezine dokunan bir ürünle SEC'in inovasyon muafiyetini test etmeye istekli olduğunu gösteriyor. Düzenleyicilerin işlem görmesine izin verip vermeyeceği — ve hangi şartlarla — izlenecek bir sonraki şey.
