Ендавмент-фонд Гарвардського університету продав усю свою позицію в Ethereum (ETH), завершивши квартальний експеримент із криптовалютою. Цей крок, підтверджений джерелами, знайомими зі стратегією фонду, відбувається на тлі подальшого падіння крипторинку та зниження інституційного інтересу до цифрових активів.
Чому Гарвард вирішив вийти
Ставка ендавменту на ETH була короткочасною — він утримував актив лише один квартал, перш ніж ухвалити рішення про ліквідацію. Зниження настроїв інвесторів і тривалий криптовалютний ведмежий ринок, схоже, стали причиною цього рішення. Фонд Гарварду, який управляє приблизно 50 мільярдами доларів, відомий своїм обережним, довгостроковим підходом, тому швидкий вихід не став великою несподіванкою.
Продаж також свідчить про те, що навіть заможні інституції не готові перечекати поточний спад. Інші ендавмент-фонди та пенсійні фонди цього року скорочували свою криптоекспозицію, і крок Гарварду доповнює цю тенденцію.
Що цей продаж говорить про інституційну криптовалюту
Гарвард уже мав справу з криптовалютами раніше — він був раннім інвестором у блокчейн-стартапи і навіть підтримував криптофонд. Але утримання спотової позиції в такому великому токені, як Ethereum, було кроком далі. Те, що це тривало лише один квартал, свідчить про вкрай обмежену схильність фонду до ризику щодо прямих криптоінвестицій.
Ведмежий ринок не допоміг. Оскільки ETH значно впав зі своїх максимумів і немає ознак швидкого відновлення, розрахунки змінилися. Краще закрити позицію та реінвестувати капітал в інше місце, ніж сидіти на збитковій угоді, яка може погіршитися.
Гарвард не самотній. Кілька університетських ендавментів, які занурилися в криптовалюти під час бичачого ринку 2024–2025 років, відтоді відступили. Волатильність і регуляторна невизначеність роблять криптовалюти складним вибором для фондів, які потребують передбачуваної прибутковості для фінансування щорічних витрат.
Наразі позиція Гарварду в Ethereum дорівнює нулю. Чи повернеться фонд до купівлі, залежатиме від ринкових умов — і, можливо, від зміни настроїв. Але продаж цього кварталу є чітким сигналом: інституційна криптовалюта не мертва, але вона заморожена.
