Звітність Alphabet за другий квартал: зростання хмарних послуг, капітальні витрати на ШІ та графік Gemini у фокусі

Alphabet публікує звітність за другий квартал після закриття ринку сьогодні. Аналітики очікують виручку приблизно $116,8 млрд — це приблизно на 21% більше, ніж торік, та прибуток близько $2,89 на акцію. Компанія перевершувала прогнози щодо прибутку кілька кварталів поспіль, але її акції відкотилися від травневих максимумів напередодні звіту.

Чому хмарний бізнес важливіший, ніж будь-коли

Google Cloud зріс на 63% у річному обчисленні минулого кварталу — це найшвидші темпи серед великих хмарних провайдерів. Загальна виручка компанії зросла на 22% до $109,8 млрд у попередньому кварталі, а маржа прибутку хмарного підрозділу майже подвоїлася. Портфель замовлень хмарних послуг становить приблизно $460 млрд, що свідчить про вже заброньовану виручку на роки вперед. Інвестори хочуть бачити, що цей портфель конвертується в реальний прибуток.

Питання на $190 млрд: капітальні витрати на ШІ

Alphabet прогнозує капітальні витрати в розмірі від $180 млрд до $190 млрд до 2026 року, переважно на центри обробки даних та чіпи для ШІ. Щоб профінансувати розбудову ШІ, компанія залучила додатковий акціонерний капітал — порушивши багаторічну звичку фінансувати зростання власними коштами. Ринок хоче підтвердження, що ці витрати перетворюються на стійкий прибуток, а не просто на вищі витрати. Власні чіпи Alphabet для ШІ, так звані Tensor Processing Units, тепер продаються зовнішнім клієнтам, що додає потенційне нове джерело доходу.

Пошукова реклама під мікроскопом ШІ

Пошукова реклама залишається найбільшим бізнесом Alphabet. Інвестори хочуть отримати запевнення, що згенеровані ШІ підсумки пошуку не підривають традиційний дохід від реклами. Деякі аналітики Волл-стріт перемістили кошти з акцій Meta в Google, роблячи ставку на хмарний та чіповий бізнес Alphabet для чіткіших прибутків від ШІ. Але ведмежий сценарій включає побоювання щодо повільної конвертації прибутку та можливих затримок із запуском Gemini.

На що звернути увагу під час телефонної конференції щодо звітності

Ключові фактори, на які варто звернути увагу під час телефонної конференції, включають коментарі керівництва щодо капітальних витрат, конвертації портфеля замовлень хмарних послуг та графіка Gemini. Чистий прибуток у попередньому кварталі частково був зумовлений нереалізованим прибутком від часток у таких компаніях, як SpaceX, тому інвестори шукатимуть ознаки операційної стійкості. Телефонна конференція запланована на сьогодні пізніше, і ринок уважно слухатиме деталі про те, як Alphabet планує перетворити свої інвестиції в ШІ на стійкий прибуток.