يعود متداولو عقود بيتكوين المشتقة بعد فترة امتدت ثمانية أشهر من سحب الرافعة المالية. ارتفعت الفائدة المفتوحة لعقود بينانس الآجلة فوق متوسطها المتحرك لـ180 يوماً لأول مرة منذ بدء دورة تخفيض الرافعة المالية في أكتوبر الماضي. تشير هذه الحركة إلى عودة بعض الشهية للمخاطرة إلى السوق، لكن محللاً واحداً يحذر من أن التعافي قد لا يستمر.
التراجع الذي استمر ثمانية أشهر
بدأت مرحلة تخفيض الرافعة المالية بعد حدث في 10 أكتوبر 2024، واستمرت نحو ثمانية أشهر. خلال تلك الفترة، انخفضت الفائدة المفتوحة لبينانس من 6.4 مليار دولار في مارس 2025 إلى أدنى مستوى لم يُحدد في البيانات العامة. وبحلول أوائل مايو 2025، تعافى المقياس إلى نحو 8.96 مليار دولار. وهو أعلى من المتوسط المتحرك لـ180 يوماً البالغ نحو 8.75 مليار دولار – وهو مستوى يراقبه المتداولون غالباً كمؤشر على تحديد المواقف متوسطة الأجل.
المحلل: إنها صفقة انتعاش وليست تعافياً حقيقياً
يعتبر Darkfost، المحلل في CryptoQuant، الحركة الحالية صفقة انتعاش أكثر من كونها تعافياً دائماً. في ملاحظات شاركها هذا الأسبوع، حذر من أن الوضع هش وقد ينعكس بسرعة. لم يحدد محفزاً معيناً للانعكاس، لكنه أشار إلى أن الفائدة المفتوحة لا تزال لم تُظهر النوع من التراكم المستدام الذي يشير إلى الاقتناع.
سعر بيتكوين عند 77,479 دولاراً
في وقت التقرير، تداولت بيتكوين عند 77,479 دولاراً. هذا مستوى سعري قوي، لكن بيانات الفائدة المفتوحة تشير إلى أن معظم المواقف الحالية مضاربية قصيرة الأجل وليست تراكماً طويل الأجل. الفجوة بين الفائدة المفتوحة الحالية والمتوسط المتحرك ضيقة – نحو 210 ملايين دولار – مما يعني حتى تصفية معتدلة قد تعيدها إلى ما دون خط الاتجاه.
ستظهر الأسابيع القليلة القادمة ما إذا كان سينضم المزيد من المتداولين أم أن هذا الانتعاش سينهار كما يتوقع Darkfost. لم تبلغ أي بورصة عن أي نشاط تصفية غير عادي حتى الآن، لكن السوق يراقب عن كثب.
