I trader di derivati Bitcoin stanno tornando dopo un periodo di otto mesi di riduzione della leva finanziaria. L'open interest dei futures su Binance è salito sopra la sua media mobile a 180 giorni per la prima volta dall'inizio del ciclo di deleveraging lo scorso ottobre. Il movimento segnala che una certa propensione al rischio sta tornando sul mercato, anche se un analista avverte che la ripresa potrebbe non essere duratura.
Il pullback di otto mesi
La fase di deleveraging è iniziata dopo un evento del 10 ottobre 2024 ed è durata circa otto mesi. Durante quel periodo, l'open interest su Binance è sceso da 6,4 miliardi di dollari nel marzo 2025 a un minimo non specificato nei dati pubblici. All'inizio di maggio 2025, la metrica era risalita a circa 8,96 miliardi di dollari. Questo valore è superiore alla media mobile a 180 giorni di circa 8,75 miliardi di dollari — un livello che i trader spesso osservano come indicatore del posizionamento a medio termine.
Analista: è un rimbalzo speculativo, non una vera ripresa
Darkfost, analista di CryptoQuant, considera il movimento attuale più un rimbalzo speculativo che una ripresa duratura. In note condivise questa settimana, ha avvertito che la situazione è fragile e potrebbe invertirsi rapidamente. Non ha indicato un catalizzatore specifico per un'inversione, ma ha sottolineato che l'open interest non ha ancora mostrato il tipo di accumulo sostenuto che segnalerebbe convinzione.
Prezzo Bitcoin a 77.479 dollari
Al momento della segnalazione, Bitcoin veniva scambiato a 77.479 dollari. È un livello di prezzo solido, ma i dati sull'open interest suggeriscono che gran parte del posizionamento attuale è speculativo a breve termine piuttosto che accumulo a lungo termine. Il divario tra l'open interest attuale e la media mobile è stretto — circa 210 milioni di dollari — il che significa che anche un moderato smobilizzo potrebbe riportarlo al di sotto della linea di tendenza.
Le prossime settimane mostreranno se entreranno più trader o se questo rimbalzo svanirà come prevede Darkfost. Nessun exchange ha ancora segnalato attività di liquidazione anomale, ma il mercato osserva attentamente.
