شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة خروج 2.26 مليار دولار خلال الأسبوعين الماضيين، وهي أشد فترة تدفقات خارجة مستمرة منذ إطلاق الصناديق. أدى الضغط البيعي إلى هبوط البيتكوين إلى 74,300 دولار — أدنى مستوى له منذ أشهر — وأثار تساؤلات حول ما إذا كانت قناعة المؤسسات تهتز.
الأرقام وراء الانخفاض
يغطي رقم 2.26 مليار دولار 14 يوم تداول متتالي حتى الجمعة. وهذا يمثل نحو 3% من إجمالي الأصول المدارة عبر الصناديق الأحد عشر. لم ينج أي صندوق بمفرده؛ أكبر المنتجات، بما في ذلك IBIT التابع لشركة BlackRock وFBTC التابع لشركة Fidelity، سجلت استردادات صافية كل يوم هذا الأسبوع.
لماذا خرجت الأموال
يشير المحللون إلى تقارب عوامل: الدولار الأقوى، وارتفاع عوائد السندات، والمزاج العام لتجنب المخاطرة في الأسهم، كلها سحبت رؤوس الأموال من التعرض للعملات الرقمية. الصناديق المتداولة، التي تُتداول مثل الأسهم، تسهل على الحائزين المؤسسيين التصفية بسرعة — وقد فعلوا ذلك. تسارعت وتيرة الاستردادات بعد فشل البيتكوين في الحفاظ على دعم 80,000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر.
ماذا يعني هذا للأرضية السعرية للبيتكوين
هبوط البيتكوين إلى 74,300 دولار يضعه بالقرب من المستويات التي أثارت اهتمامًا شرائيًا في مارس. لكن مع استمرار التدفقات الخارجة من الصناديق وعدم وجود محفز واضح في الأفق، يراقب المتعاملون ما إذا كانت منطقة 70,000 دولار ستصمد. إذا استمرت التدفقات الخارجة بهذا المعدل لأسبوع آخر، فقد تفقد الصناديق 1.5 مليار دولار أخرى أو أكثر — وهو سيناريو من شأنه أن يدفع الأسعار إلى الانخفاض.
الأسبوع القادم
لم يعلق أي جهة مصدرة للصناديق على الاستردادات. ستصدر الدفعة التالية من البيانات الأسبوعية يوم الأربعاء، عندما تصبح تدفقات الأيام الثلاثة الأولى من الأسبوع القادم علنية. وحتى ذلك الحين، يظل السوق عالقًا في مراقبة المؤشر.
