Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA registraram saídas de US$ 2,26 bilhões nas últimas duas semanas, o período mais intenso de saída sustentada desde o lançamento dos fundos. A pressão de venda arrastou o Bitcoin para US$ 74.300 — seu menor nível em meses — e levantou dúvidas sobre se a convicção institucional está se rompendo.
Os números por trás da queda
O valor de US$ 2,26 bilhões abrange 14 dias consecutivos de negociação até sexta-feira. Isso representa cerca de 3% do total de ativos sob gestão dos onze fundos. Nenhum ETF foi poupado; os maiores produtos, incluindo o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity, registraram resgates líquidos todos os dias desta semana.
Por que o dinheiro saiu
Analistas apontam para uma convergência de fatores: um dólar mais forte, rendimentos de títulos em alta e um clima generalizado de aversão ao risco em ações que retiraram capital da exposição a criptomoedas. Os ETFs, que são negociados como ações, facilitam a liquidação rápida por parte dos detentores institucionais — e eles o fizeram. O ritmo de resgates se acelerou depois que o Bitcoin não conseguiu manter o suporte de US$ 80.000 no início deste mês.
O que isso significa para o piso de preço do Bitcoin
A queda do Bitcoin para US$ 74.300 o coloca próximo de níveis que geraram interesse de compra em março. Mas com as saídas dos ETFs ainda em andamento e nenhum catalisador claro no horizonte, os traders estão observando se a faixa dos US$ 70.000 se sustenta. Se as saídas continuarem nesse ritmo por mais uma semana, os fundos podem perder mais US$ 1,5 bilhão ou mais — um cenário que provavelmente pressionaria os preços para baixo.
A semana que vem
Nenhum emissor de ETF comentou sobre os resgates. O próximo lote de dados semanais será divulgado na quarta-feira, quando os fluxos dos fundos dos primeiros três dias da próxima semana se tornarem públicos. Até lá, o mercado fica apenas observando o ticker.
