Børsnoterte spot-Bitcoin-ETF-er i USA har hatt en utstrømming på 2,26 milliarder dollar de siste to ukene – den bratteste sammenhengende utstrømningsperioden siden fondene ble lansert. Salgspresset dro Bitcoin ned til 74 300 dollar – den laveste noteringen på flere måneder – og reiste spørsmål om hvorvidt institusjonell overbevisning er i ferd med å sprekke.
Tallene bak fallet
Beløpet på 2,26 milliarder dollar dekker 14 sammenhengende handelsdager frem til fredag. Det er omtrent 3 % av totale forvaltningskapital på tvers av de elleve fondene. Ingen enkelt-ETF ble spart; de største produktene, inkludert BlackRocks IBIT og Fidelitys FBTC, hadde netto innløsninger hver dag denne uken.
Hvorfor pengene strømmet ut
Analytikere peker på en kombinasjon av faktorer: en sterkere dollar, stigende obligasjonsrenter og en bredere risikoaversion i aksjemarkedet har alle trukket kapital ut av kryptoeksponering. ETF-ene, som handles som aksjer, gjør det enkelt for institusjonelle eiere å likvidere raskt – og det gjorde de. Tempoet i innløsningene akselererte etter at Bitcoin ikke klarte å holde støtten på 80 000 dollar tidligere denne måneden.
Hva dette betyr for Bitcoins prisbunn
Bitcoins fall til 74 300 dollar bringer den nær nivåer som utløste kjøpsinteresse i mars. Men med ETF-utstrømming som fortsatt pågår og ingen tydelig katalysator i sikte, følger tradere med på om sonen på 70 000 dollar holder. Hvis utstrømmingen fortsetter i samme takt i en uke til, kan fondene miste ytterligere 1,5 milliarder dollar eller mer – et scenario som sannsynligvis vil presse prisene lavere.
Uken som kommer
Ingen ETF-utsteder har kommentert innløsningene. Neste runde med ukentlige data kommer onsdag, da fondsstrømmene for de tre første dagene av neste uke blir offentlige. Inntil da er markedet henvist til å følge tickeren.
