Les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré 2,26 milliards de dollars de sorties au cours des deux dernières semaines, la période de sorties de capitaux la plus marquée depuis le lancement des fonds. La pression vendeuse a fait chuter le Bitcoin à 74 300 $ — son plus bas niveau depuis des mois — et a soulevé des questions sur l'érosion de la conviction institutionnelle.
Les chiffres derrière la baisse
Le montant de 2,26 milliards de dollars couvre 14 jours de bourse consécutifs jusqu'à vendredi. Cela représente environ 3 % du total des actifs sous gestion des onze fonds. Aucun ETF n'a été épargné ; les plus grands produits, y compris l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, ont affiché des rachats nets chaque jour de cette semaine.
Pourquoi l'argent est sorti
Les analystes pointent une convergence de facteurs : un dollar plus fort, une hausse des rendements obligataires et un climat général d'aversion au risque dans les actions ont tous retiré des capitaux de l'exposition aux crypto-monnaies. Les ETF, qui se négocient comme des actions, facilitent la liquidation rapide pour les détenteurs institutionnels — et ils l'ont fait. Le rythme des rachats s'est accéléré après que le Bitcoin n'a pas réussi à maintenir le support des 80 000 $ plus tôt ce mois-ci.
Ce que cela signifie pour le plancher du prix du Bitcoin
La chute du Bitcoin à 74 300 $ le rapproche des niveaux qui ont suscité un intérêt d'achat en mars. Mais avec des sorties d'ETF toujours en cours et aucun catalyseur clair à l'horizon, les traders surveillent si la zone des 70 000 $ tient. Si les sorties se poursuivent à ce rythme pendant une autre semaine, les fonds pourraient perdre encore 1,5 milliard de dollars ou plus — un scénario qui pousserait probablement les prix à la baisse.
La semaine à venir
Aucun émetteur d'ETF n'a commenté les rachats. La prochaine série de données hebdomadaires arrivera mercredi, lorsque les flux des trois premiers jours de la semaine prochaine deviendront publics. D'ici là, le marché est contraint de regarder le cours.
