Federal Reserve-formand Kevin Warsh har brugt udtrykket 'familiefejde' til at beskrive det kommende politiske opgør – 13 gange siden hans nomineringshøring i april, for at være præcis. Det opgør kan komme så tidligt som på dette uges møde, hvor der forventes mindst to høgeagtige dissenser om renterne. Økonomer hos JPMorgan og TD Securities forudser allerede en omstridt afstemning.
Dissenterne og dataene
Cleveland Fed-præsident Beth Hammack og Dallas Fed-præsident Lorie Logan er de sandsynlige 'nej'-stemmer. Begge har signaleret, at de ønsker en renteforhøjelse, ikke en pause. Fed-guvernør Chris Waller har argumenteret for, at centralbanken ikke bare kan se inflationen an og håbe, at den forsvinder. Hammack siger, at virksomheder og forbrugere mister tålmodigheden med inflationen. CME FedWatch-værktøjet angiver nu oddsene for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint til 34,2 %, op fra 12,8 % for en uge siden. Det er et stort skift. Men en blødere inflationsrapport for juni taler stadig for en fastholdelse på onsdag.
Olie, chips og den politiske kalender
Uden for Feds mødelokale er billedet rodet. En kollapset våbenhvile mellem USA og Iran sendte Brent-råolie over 100 dollars pr. tønde, selvom en nylig pause bragte den ned igen. Chipmangel i forbindelse med AI-boomet har presset priserne på forbrugerelektronik op. Og afstemningen kommer tæt på de amerikanske midvejsvalg, hvilket lægger politisk vægt på enhver beslutning. Fed kan ikke ignorere noget af det.
Hvad en delt afstemning ville betyde
En splittet beslutning ville være sjælden og ville forstærke Warshs advarsel om 'familiefejde'. Det ville signalere dyb uenighed inde i centralbanken om vejen frem. Selv hvis flertallet fastholder renten, vil dissenserne være en offentlig påmindelse om, at kampen mod inflationen ikke er slut. Spørgsmålet er nu, om Warsh kan holde familien samlet – eller om fejden bryder ud i det åbne.
