Federal Reserve-sjef Kevin Warsh har brukt uttrykket 'familiekrangel' for å beskrive den kommende politiske konfrontasjonen – nærmere bestemt 13 ganger siden hans nominasjonshøring i april. Denne krangelen kan komme allerede på dette ukens møte, hvor det forventes minst to haukaktige dissenser om rentene. Økonomer i JPMorgan og TD Securities spår allerede en omstridt avstemning.
Dissenterne og dataene
Cleveland Fed-president Beth Hammack og Dallas Fed-president Lorie Logan er de sannsynlige 'nei'-stemmene. Begge har signalisert at de ønsker en renteheving, ikke en pause. Chris Waller, styremedlem i Fed, har argumentert for at sentralbanken ikke bare kan se på inflasjonen og håpe den forsvinner. Hammack sier at bedrifter og forbrukere mister tålmodigheten med inflasjonen. CME FedWatch-verktøyet setter nå sannsynligheten for en kvartpoengs heving til 34,2 %, opp fra 12,8 % for en uke siden. Det er en stor endring. Men en svakere inflasjonsrapport for juni taler fortsatt for en pause.
Olje, brikker og den politiske kalenderen
Utenfor Feds møterom er bildet rotete. En kollapset våpenhvile mellom USA og Iran sendte Brent-råolje over 100 dollar fatet, men en nylig pause har brakt det ned igjen. Brikkemangel knyttet til AI-boomen har presset prisene på forbrukerelektronikk oppover. Og avstemningen kommer nær de amerikanske mellomvalgene, noe som legger politisk vekt på hver beslutning. Fed kan ikke ignorere noe av dette.
Hva en delt avstemning vil bety
En splittet beslutning vil være sjelden og vil forsterke Warshs advarsel om 'familiekrangel'. Det vil signalisere dyp uenighet innad i sentralbanken om veien videre. Selv om flertallet holder renten uendret, vil dissensene være en offentlig påminnelse om at kampen mot inflasjonen ikke er over. Spørsmålet nå er om Warsh kan holde familien samlet – eller om krangelen spiller ut i det åpne.
