El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha estado usando la frase 'pelea familiar' para describir el próximo enfrentamiento de política — exactamente 13 veces desde su audiencia de nominación en abril. Ese enfrentamiento podría llegar tan pronto como en la reunión de esta semana, donde se esperan al menos dos disensos de halcones sobre las tasas de interés. Economistas de JPMorgan y TD Securities ya pronostican una votación disputada.
Los disidentes y los datos
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, son los probables votos en contra. Ambas han señalado que quieren un alza de tasas, no una pausa. El gobernador de la Fed, Chris Waller, ha argumentado que el banco central no puede simplemente observar la inflación y esperar que se desvanezca. Hammack dice que las empresas y los consumidores están perdiendo la paciencia con la inflación. La herramienta CME FedWatch ahora sitúa las probabilidades de un alza de un cuarto de punto en el 34,2%, frente al 12,8% de hace una semana. Eso es un cambio significativo. Pero un informe de inflación de junio más suave aún favorece una pausa el miércoles.
Petróleo, chips y el calendario político
Fuera de la sala de reuniones de la Fed, el panorama es complicado. Un colapso del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán llevó el crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril, aunque una pausa reciente lo ha reducido. La escasez de chips vinculada al auge de la IA ha elevado los precios de los productos electrónicos de consumo. Y la votación se acerca a las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., lo que añade peso político a cada decisión. La Fed no puede ignorar nada de esto.
Lo que significaría un voto dividido
Una decisión dividida sería inusual y amplificaría la advertencia de 'pelea familiar' de Warsh. Señalaría un profundo desacuerdo dentro del banco central sobre el camino a seguir. Incluso si la mayoría mantiene las tasas estables, los disensos serán un recordatorio público de que la lucha contra la inflación no ha terminado. La pregunta ahora es si Warsh puede mantener unida a la familia — o si la pelea se desborda a la luz pública.
