Ethereum steht kurz davor, Geschichte zu schreiben – und zwar keine gute. Zum ersten Mal seit seiner Einführung steuert ETH auf drei aufeinanderfolgende Quartalsverluste zu. Daten von Coinglass zeigen, dass Q4 2025 um 28,28 %, Q1 2026 um 29,26 % gefallen ist, und mit etwa zwei Wochen verbleibender Zeit in Q2 liegt das Quartal bei minus 18,4 %. Der Einbruch hat Ether nahe an Mehrjahrestiefs gedrückt und die Marktstimmung tief in die Angstzone versetzt.
Drei in Folge
Keine frühere Phase kommt dem nahe. Ethereum hat noch nie drei Quartale in Folge mit Verlust abgeschlossen. Nach aufeinanderfolgenden Quartalsverlusten hat sich ETH stets erholt – mit einem Plus von 24 % im Jahr 2022 und ähnlichen Erholungen in den Jahren 2019 und 2020. Dieses Mal ist es anders, zumindest bisher. Der breitere Risikomarkt erhielt diese Woche einen kurzen Aufschwung, nachdem Berichte über ein Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung innerhalb von 24 Stunden um 2 % steigen ließen. Ethereum ritt auf dieser Welle und legte um 2,6 % zu, um über 1.700 $ zu handeln, doch die Bewegung wirkt angesichts eines historisch schwachen Quartals fragil.
Was die Charts sagen
Der technische Analyst Ardi weist auf einige bekannte Signale hin. Der wöchentliche RSI hat die blaue untere Akzeptanzwolke berührt und deckt sich damit mit früheren Zyklustiefs. Aber es gibt einen Haken: In früheren Zyklen verbrachte der RSI mehrere Wochen unter 30 – das ist bisher nicht passiert. Das ETH/BTC-Paar bleibt in einem starken Abwärtstrend und deutet auf kurzfristig weiteres Abwärtspotenzial für Ether gegenüber Bitcoin hin. Ardi warnte davor, dass das Schlimmste noch nicht vorbei sei, und wies darauf hin, dass ETH im letzten Zyklus sechs Monate nach BTC seinen Tiefpunkt erreicht habe. Den genauen Boden zu timen, sei unwahrscheinlich.
Staking zeigt Überzeugung
Nicht jeder rennt zu den Ausgängen. Über 39,5 Millionen ETH sind bei mehr als 887.000 Validatoren gestakt – ein riesiger Pool, der die langfristige Überzeugung der Halter widerspiegelt. Diese gebundene Liquidität begrenzt die Menge an Ether, die zum Verkauf verfügbar ist, und bietet eine Untergrenze, die es in früheren Abschwüngen nicht gab. Dennoch kann Staking allein einen makrogetriebenen Ausverkauf nicht umkehren, wenn die Risikobereitschaft insgesamt weiter nachlässt.
Q3 war historisch gesehen das schwächste Quartal von Ethereum mit einer durchschnittlichen Rendite von nur 7,44 %. Wenn das aktuelle Muster anhält, ist das nicht gerade ein Sprungbrett für eine Erholung. Ein Analyst bemerkte, dass sich dies als das zweitschlechteste erste Halbjahr von Ethereum überhaupt abzeichnet, nur hinter 2022. Die Frage ist nun, ob das historische Erholungsmuster Bestand hat – oder ob dieses Mal wirklich alles anders ist. Bei nur noch zwei Wochen in Q2 und einer bereits verblassenden fragilen Friedensrallye läuft die Uhr für ETH, einen Boden zu finden, bevor Q3 den Schmerz noch vergrößert.
