Ethereum вот-вот войдет в историю — и не в хорошем смысле. Впервые с момента своего создания ETH может зафиксировать три квартальных убытка подряд. Данные Coinglass показывают: Q4 2025 снизился на 28,28%, Q1 2026 — на 29,26%, а до конца Q2 осталось около двух недель, и квартал падает на 18,4%. Спад опустил эфир вблизи многолетних минимумов, а рыночные настроения — глубоко в зону страха.
Три подряд
Ни один предыдущий отрезок не был таким. Ethereum никогда не закрывал три квартала подряд в минусе. После двух последовательных квартальных потерь ETH всегда отскакивал — восстанавливался на 24% в 2022 году, аналогично в 2019 и 2020. На этот раз всё иначе, по крайней мере пока. Более широкий рынок рисковых активов получил кратковременный подъем на этой неделе после сообщений о мирном соглашении между США и Ираном, что подняло общую капитализацию крипторынка на 2% за 24 часа. Ethereum воспользовался этим, прибавив 2,6% и поднявшись выше $1700, но этот рост выглядит хрупким на фоне исторически слабого квартала.
Что говорят графики
Технический аналитик Арди указывает на знакомые сигналы. Недельный RSI коснулся голубого нижнего облака принятия, что совпадает с предыдущими циклическими минимумами. Но есть нюанс: в предыдущих циклах RSI проводил несколько недель ниже 30 — пока этого не произошло. Пара ETH/BTC остается в сильном нисходящем тренде, намекая на дальнейшее падение эфира относительно биткоина в ближайшей перспективе. Арди предупредил, что худшее ещё не позади, отметив, что в прошлом цикле ETH достиг дна через шесть месяцев после BTC. По его словам, угадать момент дна маловероятно.
Стейкинг показывает уверенность
Не все бегут к выходу. Более 39,5 млн ETH заблокировано в стейкинге на более чем 887 000 валидаторов — огромный пул, отражающий долгосрочную убежденность держателей. Это заблокированное предложение ограничивает количество эфира, доступного для продажи, создавая поддержку, которой не было в предыдущие спады. Тем не менее, один лишь стейкинг не может обратить вспять макроэкономически обусловленную распродажу, если общий аппетит к риску ухудшится.
Исторически третий квартал был самым слабым для Ethereum, со средней доходностью всего 7,44%. Если текущий паттерн сохранится, это вряд ли станет трамплином для восстановления. Аналитик отметил, что это будет второе худшее первое полугодие для Ethereum после 2022 года. Вопрос теперь в том, сохранится ли исторический паттерн восстановления — или на этот раз всё действительно иначе. До конца Q2 осталось две недели, а хрупкое мирное ралли уже сходит на нет — время для ETH найти дно до того, как Q3 добавит боли, истекает.
