Ένα χρόνο αφότου ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ υπέγραψε τον νόμο GENIUS, η αγορά stablecoin έχει διογκωθεί σε περίπου 310 δισεκατομμύρια δολάρια — μια αύξηση άνω του 50% από τις αρχές του 2025. Αλλά το ρυθμιστικό πλαίσιο που υποτίθεται ότι θα συνόδευε τον νόμο είναι ακόμα κυρίως στα χαρτιά.
Ανάπτυξη της αγοράς από τον νόμο GENIUS
Ερευνητές της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ μέτρησαν την κεφαλαιοποίηση των stablecoin στα 317 δισεκατομμύρια δολάρια στις 6 Απριλίου 2026. Το USDT αντιστοιχεί σε περίπου 184 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτό, το USDC σε περίπου 73 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο όγκος συναλλαγών stablecoin στο Ethereum είναι αυξημένος κατά 50% από την ψήφιση του νόμου.
Η ρυθμιστική πρόοδος παραμένει σε στάδιο πρότασης
Από τις 17 Ιουλίου 2026, τα βασικά μέτρα εφαρμογής του νόμου GENIUS είναι ακόμα σε μορφή πρότασης. Αυτό σημαίνει ότι οι λεπτομερείς κανόνες λειτουργίας για τους εκδότες, οι απαιτήσεις αποθεματικών και η εποπτεία δεν έχουν ακόμα οριστικοποιηθεί. Ο Alex Witt της Verda Ventures υποστήριξε ότι οι αποφάσεις για χάρτες και οι κυκλοφορίες προϊόντων μπορεί να δώσουν σε επιλεγμένες εταιρείες ένα πρώιμο πλεονέκτημα πριν οι ρυθμιστικές αρχές ολοκληρώσουν αυτούς τους κανόνες.
Επιχειρηματική υιοθέτηση και υποδομή
Παρά την κανονιστική αβεβαιότητα, η υιοθέτηση επιταχύνεται. Ο Kyle Sonlin, πρόεδρος και συνιδρυτής του Global Settlement Network, σημείωσε ότι οι κυβερνήσεις και οι θεσμοί αποδέχονται πλέον τα stablecoin ως χρηματοοικονομική υποδομή. Ο Eric Barbier, διευθύνων σύμβουλος της Triple-A, ανέφερε μια έντονη μείωση των κύκλων πωλήσεων για επιχειρηματικούς πελάτες που ενεργοποιούν πληρωμές σε stablecoin. Το πιλοτικό πρόγραμμα διακανονισμού stablecoin της Visa υποστήριξε εννέα blockchains μέχρι τον Απρίλιο του 2026 και έφτασε σε ετήσιο ρυθμό διακανονισμού 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένο κατά 50% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Στις 16 Ιουλίου 2026, η Visa παρουσίασε μια επιχειρηματική πλατφόρμα που παρέχει πρόσβαση σε αποθήκευση, εξαργύρωση, έκδοση και καύση stablecoin μέσω ενός ενιαίου περιβάλλοντος διαχειριζόμενου από τη Visa.
Ο Diogo Cassinelli της Trace Finance δήλωσε ότι οι ανεξάρτητοι έλεγχοι συμμόρφωσης από τραπεζικούς συνεργάτες προσθέτουν μήνες στα χρονοδιαγράμματα για διασυνοριακές πληρωμές σε stablecoin. Ο Edwin Mata, διευθύνων σύμβουλος της Brickken, σημείωσε ότι τα ρυθμισμένα δολάρια μπορούν να λειτουργήσουν ως το σκέλος μετρητών για τιτλοποιημένα περιουσιακά στοιχεία και άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα εντός αλυσίδας.
Το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομίσματος ενέκρινε υπό όρους αιτήσεις για εθνικές τραπεζικές άδειες που αφορούν τη Ripple και έναν άλλο αιτούντα, στέλνοντας σήμα ότι οι ρυθμιστικές αρχές αρχίζουν να δρουν στο μέτωπο των αδειών, ακόμα κι αν το ευρύτερο κανονιστικό πλαίσιο παραμένει ημιτελές.
