El último Informe de Estabilidad Financiera de la Reserva Federal ha identificado a la inteligencia artificial como una preocupación creciente para el sistema financiero. La mitad de los participantes del mercado encuestados citaron a la IA como un posible shock, vinculándola a riesgos en valoraciones, apalancamiento, condiciones laborales y crédito privado.
Qué encontró la encuesta
El informe, publicado esta semana, encuestó a participantes del mercado sobre su visión de los posibles riesgos para el sistema financiero. El cincuenta por ciento de los encuestados señaló a la inteligencia artificial como una posible fuente de inestabilidad. Esto supone un fuerte aumento respecto a informes anteriores, donde la IA apenas se registraba como una preocupación.
Los encuestados no solo señalaron a la IA en términos generales. Vincularon el riesgo a áreas específicas: valoraciones infladas de activos, aumento del apalancamiento en el sector financiero, perturbaciones en los mercados laborales y el mercado de crédito privado, que crece rápidamente. Cada uno de estos canales podría amplificar un shock relacionado con la IA, sugiere el informe.
Por qué la IA preocupa a los reguladores
Para los reguladores, la preocupación es que los algoritmos de negociación y las estrategias de inversión impulsados por IA podrían provocar movimientos sincronizados en los mercados. Si muchas empresas dependen de modelos similares, un cambio repentino en el sentimiento o los datos podría desencadenar una cascada de ventas o compras, tensionando la liquidez.
El informe también señala que el crédito privado — préstamos realizados fuera del sistema bancario tradicional — ha crecido rápidamente y a menudo es menos transparente. Las herramientas de IA se utilizan cada vez más para suscribir y gestionar estos préstamos, pero es posible que los modelos no hayan sido probados en una recesión. Si fallan, las pérdidas podrían propagarse.
Las valoraciones son otra preocupación. Algunos participantes del mercado temen que el revuelo en torno a la IA haya elevado los precios de las acciones de ciertas empresas tecnológicas más allá de niveles razonables. Una corrección podría afectar a carteras muy apalancadas.
Las condiciones laborales también importan. La IA ya está automatizando empleos en las finanzas y otros sectores, y el informe señala el riesgo de cambios repentinos en el mercado laboral que podrían repercutir en la calidad crediticia y el gasto de los consumidores.
El contexto más amplio
El Informe de Estabilidad Financiera es el examen semestral que realiza la Fed sobre la salud del sistema financiero. Abarca desde el capital bancario hasta los precios de los activos y el riesgo cibernético. En esta ocasión, la IA tuvo su propia sección.
El informe no prescribe ningún cambio de política inmediato. En cambio, sirve como advertencia para que las empresas y los reguladores estén atentos a la tecnología en rápida evolución. La Fed ha estado estudiando la IA durante años, pero esta es la primera vez que aparece como un riesgo de primer nivel en la encuesta.
Qué viene después
La Reserva Federal continuará monitoreando los desarrollos de la IA como parte de su mandato de estabilidad financiera. No se han propuesto nuevas reglas, pero el informe deja claro que los reguladores están vigilando. Los participantes del mercado pueden esperar un mayor escrutinio de los modelos de IA utilizados en préstamos, negociación y gestión de riesgos.
La próxima edición del Informe de Estabilidad Financiera está prevista para dentro de seis meses. Para entonces, la Fed tendrá más datos sobre si los riesgos de la IA están creciendo o disminuyendo.
