Marathon Digital Holdings (MARA) ha abierto una solicitud de consentimiento dirigida a los inversores que poseen 600 millones de dólares en pagarés senior garantizados emitidos por Long Ridge Energy. El movimiento, anunciado esta semana, se dirige a los Pagarés Senior Garantizados al 8.750% con vencimiento en 2032 y está vinculado a una adquisición pendiente por parte del minero de Bitcoin.
Qué pide la solicitud de consentimiento
Se pide a los tenedores de bonos que voten sobre las enmiendas propuestas al contrato de emisión que rige los pagarés. Según los términos de la solicitud, MARA busca aprobación para modificar ciertos convenios u otras disposiciones, cambios que la empresa afirma son necesarios para acomodar su plan de adquisición de Long Ridge Energy. Las enmiendas exactas no se detallaron en la presentación inicial, pero están directamente vinculadas al acuerdo que pondría a Long Ridge bajo el control de MARA.
Las solicitudes de consentimiento son una herramienta estándar que las empresas utilizan para renegociar los términos de la deuda antes de cerrar una fusión o adquisición. Si una mayoría de los tenedores de pagarés está de acuerdo, las enmiendas se vuelven vinculantes para todos los tenedores.
Long Ridge Energy, con sede en Ohio, opera una planta de energía alimentada por gas natural. La instalación ha sido un socio clave para MARA, proporcionando electricidad de bajo costo para sus operaciones de minería de Bitcoin. La adquisición pendiente le daría a MARA la propiedad directa del activo de generación de energía, potencialmente fijando los precios de la energía y expandiendo su capacidad de hashrate.
Los 600 millones de dólares en pagarés fueron emitidos por Long Ridge Energy como parte de su financiamiento anterior. Ahora que MARA se está moviendo para comprar la empresa, los términos de los pagarés deben ajustarse para reflejar el cambio de propiedad y control.
Qué deben observar los tenedores de bonos
La solicitud de consentimiento permanecerá abierta por un período determinado, dando tiempo a los tenedores de pagarés para revisar los cambios propuestos y emitir sus votos. MARA no ha revelado la fecha límite para las respuestas, pero tales procesos suelen durar varias semanas. Los tenedores de bonos que no consientan pueden estar sujetos a la decisión mayoritaria si se alcanza el umbral requerido.
Para los inversores, la pregunta clave es si las enmiendas afectarán el perfil crediticio de los pagarés o los pagos de cupones. La tasa del 8.750% es relativamente alta, reflejando el riesgo de Long Ridge como emisor independiente. Después de la adquisición, el respaldo de MARA podría fortalecer o complicar la posición de la deuda, dependiendo de cómo se estructuren los cambios.
MARA no ha comentado públicamente más allá de la presentación regulatoria. Se espera que la empresa proporcione una actualización una vez que se cuenten los resultados de la solicitud.
