Marathon Digital Holdings (MARA) ได้เปิดกระบวนการขอความยินยอมจากนักลงทุนที่ถือหุ้นกู้มีประกันระดับอาวุโสจำนวน 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ออกโดย Long Ridge Energy การดำเนินการดังกล่าวซึ่งประกาศในสัปดาห์นี้เกี่ยวข้องกับหุ้นกู้มีประกันระดับอาวุโสอัตราดอกเบี้ย 8.750% ที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2575 และเชื่อมโยงกับการเข้าซื้อกิจการที่อยู่ระหว่างดำเนินการของบริษัทขุด Bitcoin
สิ่งที่การขอความยินยอมกำหนด
ผู้ถือหุ้นกู้จะถูกขอให้ลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับข้อเสนอแก้ไขสัญญาหุ้นกู้ที่ควบคุมหุ้นกู้ดังกล่าว ภายใต้เงื่อนไขของการขอความยินยอม MARA กำลังขออนุมัติเพื่อเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดหรือเงื่อนไขอื่นๆ ซึ่งบริษัทระบุว่าจำเป็นเพื่อรองรับแผนการเข้าซื้อ Long Ridge Energy การแก้ไขที่แน่นอนยังไม่ได้ระบุรายละเอียดในเอกสารยื่นครั้งแรก แต่เชื่อมโยงโดยตรงกับข้อตกลงที่จะนำ Long Ridge มาอยู่ภายใต้การควบคุมของ MARA
การขอความยินยอมเป็นเครื่องมือมาตรฐานที่บริษัทใช้เพื่อเจรจาเงื่อนไขหนี้ใหม่ก่อนการควบรวมหรือซื้อกิจการ หากผู้ถือหุ้นกู้ส่วนใหญ่เห็นด้วย การแก้ไขจะมีผลผูกพันกับผู้ถือทุกราย
Long Ridge Energy ซึ่งตั้งอยู่ในรัฐโอไฮโอ ดำเนินโรงไฟฟ้าพลังงานธรรมชาติ โรงงานแห่งนี้เป็นพันธมิตรสำคัญของ MARA โดยให้ไฟฟ้าราคาถูกสำหรับการดำเนินงานขุด Bitcoin การเข้าซื้อกิจการที่อยู่ระหว่างดำเนินการจะทำให้ MARA เป็นเจ้าของสินทรัพย์ผลิตไฟฟ้าโดยตรง ซึ่งอาจช่วยล็อคราคาพลังงานและขยายกำลังขุด (hashrate capacity) ได้
หุ้นกู้มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐออกโดย Long Ridge Energy ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการจัดหาเงินทุนก่อนหน้านี้ ขณะนี้เมื่อ MARA กำลังจะซื้อบริษัท ข้อกำหนดของหุ้นกู้จำเป็นต้องปรับเปลี่ยนเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในความเป็นเจ้าของและการควบคุม
สิ่งที่ผู้ถือหุ้นกู้ควรติดตาม
การขอความยินยอมจะเปิดให้ลงคะแนนในช่วงเวลาที่กำหนด เพื่อให้ผู้ถือหุ้นกู้มีเวลาทบทวนข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงและลงคะแนนเสียง MARA ยังไม่ได้เปิดเผยกำหนดเส้นตายสำหรับการตอบกลับ แต่กระบวนการดังกล่าวมักใช้เวลาหลายสัปดาห์ ผู้ถือหุ้นกู้ที่ไม่ยินยอมอาจต้องปฏิบัติตามมติของเสียงส่วนใหญ่หากถึงเกณฑ์ที่กำหนด
สำหรับนักลงทุน คำถามสำคัญคือการแก้ไขจะส่งผลต่อสถานะเครดิตของหุ้นกู้หรือการจ่ายดอกเบี้ยหรือไม่ อัตราดอกเบี้ย 8.750% ค่อนข้างสูง ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงของ Long Ridge ในฐานะผู้ออกหุ้นกู้เดี่ยว หลังการเข้าซื้อกิจการ การสนับสนุนจาก MARA อาจทำให้สถานะของหนี้แข็งแกร่งขึ้นหรือซับซ้อนมากขึ้น ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของการเปลี่ยนแปลง
MARA ยังไม่ได้ให้ความเห็นต่อสาธารณะนอกเหนือจากเอกสารยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล คาดว่าบริษัทจะให้ข้อมูลอัปเดตเมื่อมีการนับผลการขอความยินยอม
