Marathon Digital Holdings(MARA)가 Long Ridge Energy가 발행한 6억 달러 규모의 선순위 담보부 채권 보유자를 대상으로 동의 요청 절차를 시작했다. 이번 주 발표된 이 조치는 2032년 만기 8.750% 선순위 담보부 채권을 대상으로 하며, 비트코인 채굴 기업의 인수 예정 건과 연계되어 있다.
동의 요청의 내용
채권자들은 해당 채권의 사채권자 계약서(Indenture)에 제안된 수정안에 대해 투표하게 된다. 동의 요청 조건에 따라 MARA는 특정 약정이나 조항 변경에 대한 승인을 구하고 있으며, 회사는 이러한 변경이 Long Ridge Energy의 예정된 인수를 진행하는 데 필요하다고 밝혔다. 최초 제출 서류에는 정확한 수정 사항이 명시되지 않았지만, 이는 Long Ridge를 MARA의 지배 하에 두는 거래와 직접적으로 연결되어 있다.
동의 요청은 기업이 합병이나 인수를 마무리하기 전에 부채 조건을 재협상할 때 사용하는 표준적인 도구다. 채권자 과반수가 동의하면 수정안은 모든 보유자에게 구속력을 갖는다.
오하이오주에 본사를 둔 Long Ridge Energy는 천연가스 발전소를 운영한다. 이 시설은 MARA의 핵심 파트너로서 비트코인 채굴 작업에 저렴한 전력을 공급해 왔다. 이번 인수가 완료되면 MARA는 발전 자산을 직접 소유하게 되어 에너지 가격을 고정하고 해시레이트 용량을 확장할 수 있을 전망이다.
6억 달러 규모의 채권은 Long Ridge Energy가 이전 자금 조달 과정에서 발행한 것이다. 이제 MARA가 회사를 인수하려는 상황에서 채권 조건을 소유권 및 지배 구조 변경에 맞게 조정할 필요가 생겼다.
채권자가 주목할 사항
동의 요청은 일정 기간 동안 열려 있으며, 채권자들은 제안된 변경 사항을 검토하고 투표할 시간을 갖게 된다. MARA는 응답 마감일을 공개하지 않았으나, 일반적으로 이러한 절차는 수 주간 진행된다. 동의하지 않은 채권자라도 필요한 기준이 충족되면 과반수 결정에 구속될 수 있다.
투자자에게 핵심 질문은 수정안이 채권의 신용 프로필이나 이표 지급에 영향을 미칠지 여부다. 8.750%의 금리는 상대적으로 높은 수준으로, Long Ridge가 독립 발행자로서 지닌 위험을 반영한다. 인수 후 MARA의 지원이 채권의 지위를 강화하거나 복잡하게 만들 수 있으며, 이는 변경 사항이 어떻게 구성되느냐에 달려 있다.
MARA는 규제 서류 외에 공식적인 입장을 밝히지 않았다. 회사는 동의 요청 결과가 집계되면 업데이트를 제공할 것으로 예상된다.
