Paul Markham, gestor de inversiones de GAM, advirtió esta semana que la venta masiva de acciones de chips no es aún una oportunidad de compra. Señaló la concentración de la propiedad en el sector como una señal de que es probable que se produzca más volatilidad. Esa turbulencia, dijo, podría extenderse a las inversiones tecnológicas en general y a los activos vinculados a criptomonedas.
La advertencia de Markham
El mensaje de Markham es directo: no se apresuren. La reciente caída de las acciones de chips ha llevado a algunos inversores a buscar gangas, pero él argumenta que la venta masiva aún no ha terminado. El riesgo de nuevas caídas sigue siendo alto, y comprar ahora podría significar 'atrapar un cuchillo al caer'.
Propiedad concentrada
El núcleo de la preocupación de Markham es lo concentradas que están las acciones de chips. Cuando un pequeño número de grandes inversores domina un sector, cualquier ola de ventas puede desencadenar movimientos en cascada. Esa dinámica, dijo, hace que el entorno actual sea especialmente frágil. No se trata solo de un mal informe de ganancias, sino de la estructura misma del mercado.
Impacto en cripto y tecnología
Las acciones de chips no existen en el vacío. Están profundamente vinculadas al ecosistema tecnológico en general y, cada vez más, a la minería e infraestructura de criptomonedas. La volatilidad en los valores de semiconductores puede propagarse a los ETF tecnológicos, los fondos de crecimiento e incluso a los activos digitales que dependen del hardware. La advertencia de Markham sugiere que los activos vinculados a criptomonedas podrían enfrentar vientos en contra a medida que se extiende la liquidación.
La pregunta ahora es si la venta masiva se profundizará o se estabilizará. Por ahora, el mensaje de Markham es claro: esperar.
