Bitcoin ha caído alrededor de un 1% en las últimas 24 horas, aún digiriendo la consolidación que se instaló tras su reciente impulso hacia los 85.000 dólares. El retroceso parece menos un pánico y más una toma de ganancias tras una racha sólida, pero el ánimo se pone a prueba en dos frentes a la vez.
Por un lado, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. han registrado ahora ocho sesiones consecutivas de entradas netas, atrayendo aproximadamente 3.000 millones de dólares, según datos de SoSoValue. Eso se acerca a igualar todo lo que los fondos atrajeron durante todo agosto. Por otro lado, el calendario económico está a punto de animarse.
Wall Street sigue comprando, el precio sigue estancado
La cifra de los ETF es lo más llamativo de la semana. 3.000 millones de dólares en ocho sesiones es una demanda real, y ha llegado de forma constante en lugar de un pico violento. Aun así, comprar a través de ETF no cancela la presión vendedora en otros lugares. Los traders que cabalgaron Bitcoin hasta cerca de los 85.000 dólares están tomando algunas ganancias. Las posiciones apalancadas se están ajustando. Y cada dato económico ahora se interpreta como una señal sobre la política de la Fed, lo que importa más de lo habitual este mes.
En el gráfico de cuatro horas, el patrón muestra máximos más bajos y mínimos más bajos. Eso es presión vendedora a corto plazo, no una reversión de tendencia, pero es el tipo de cosa que mantiene un rally limitado hasta que se supera.
El dato de la Fed que los traders realmente observan
Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de agosto suba un 0,4% mes a mes, frente al 0,2% anterior. El PCE es el indicador de inflación preferido de la Fed, por lo que una lectura más alta caería justo en medio de un debate sobre tasas ya de por sí nervioso.
Los mercados de futuros implican actualmente una probabilidad del 68% de una subida de tasas en octubre, según datos de FedWatch. Esa es una estimación implícita del mercado, no una decisión de política, pero indica dónde se sitúa el posicionamiento de cara al viernes. Unas tasas más altas presionan a las criptomonedas al hacer más atractivos los activos que devengan intereses y endurecer las condiciones para las apuestas especulativas. Es un canal de transmisión directo, y es la razón por la que los datos macroeconómicos han estado moviendo a Bitcoin más que la mayoría de las noticias propias del sector cripto últimamente.
Soporte, resistencia y qué significaría una ruptura
La zona de 80.000 a 82.000 dólares es el nivel a vigilar a la baja. Mantenerla conserva intacta la configuración de consolidación y deja espacio para otro intento hacia los 85.000 dólares, con los 90.000 como siguiente objetivo y los 100.000 como posibilidad a más largo plazo. Una ruptura decisiva por debajo de esa zona debilitaría todo el escenario constructivo.
Los indicadores de impulso aún no muestran peligro. El índice de fuerza relativa (RSI) de Bitcoin se sitúa cerca de 60, lo que respalda la visión alcista más amplia sin sugerir que el mercado esté sobrecalentado. Las lecturas de sentimiento están en territorio de "Codicia", confianza elevada, lo que corta en ambos sentidos. La codicia tiende a preceder a bruscos vacíos de liquidez cuando un dato decepciona.
La publicación del PCE es el catalizador inmediato. Luego viene la revisión del PIB: los analistas pronostican un crecimiento del 1,5% en el segundo trimestre, por debajo del 2% del primero. Un crecimiento más débil junto con una inflación pegajosa es una combinación incómoda para los activos de riesgo, y las criptomonedas no son una excepción.
Por ahora, las entradas en los ETF están haciendo un trabajo silencioso en segundo plano. Ocho sesiones de compras constantes no son poca cosa. Pero la acción del precio dice que el mercado quiere ver el dato de inflación antes de comprometerse con otro tramo al alza.
